策略摘要
　　锌市场供应暂时稳定，需求季节性走弱，考虑到宏观情绪及基本面供增需弱的格局，建议以逢高卖出套保的思路对待，需关注市场对宏观预期变动对锌价的影响。
　　核心观点
　　■市场分析
　　现货方面：LME锌现货升水为1.50美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日上涨200元/吨至20450元/吨，SMM上海锌现货升贴水较前一交易日下降20元/吨至220元/吨，SMM广东锌现货价较前一交易日上涨220元/吨至20470元/吨。SMM广东锌现货升贴水较前一交易日持平为240元/吨，SMM天津锌现货价较前一交易日上涨210元/吨至20400元/吨。SMM天津锌现货升贴水较前一交易日下降10元/吨至170元/吨。
　　期货方面：昨日国内锌价偏强震荡，现货成交一般。美联储如期暂停加息，但是点阵图暗示年内还有2次各25个基点的加息。海外方面，瑞典矿业公司Boliden将暂停位于爱尔兰的欧洲最大锌矿Tara的生产。2022年Tara矿山锌精矿产量10.3万金属吨，2023Q1产量2.6万吨，若停产持续至年底，预计影响5-5.5万吨锌精矿。此外，该公司最大的瑞典Ronnskar冶炼厂因夜间发生火灾而被迫停产。国内方面，炼厂方面，受下游需求不足和副产品硫酸价格持续低迷等原因影响，生产企业开工积极性有所下降，但随着进口锌锭的流入，供应端偏宽松。消费端未见明显提振，但下游消费板块交通护栏类即将进入行业常规旺季，后续或能小幅带动镀锌企业开工，氧化锌及压铸锌合金开工表现平平。
　　库存方面：截至2023年6月12日，SMM七地锌锭库存总量为10.75万吨，较上周增加0.21万吨。截止2023年6月15日，LME锌库存为82725吨，较上一交易日减少375吨。
　　■策略
　　单边：逢高做空。套利：中性。
　　■风险
　　1、海外冶炼产能变动。2、国内消费提振。3、流动性变化超预期