钢材：库存延续去化，黑色表现良好
　　逻辑和观点：
　　昨日螺纹2310合约震荡上行收于3760元/吨，环比上涨21元/吨。热卷2310合约收于3861元/吨，环比上涨14元/吨。据钢联数据统计，螺纹产量268.5万吨，环比上周减少0.97万吨；总库存748.1万吨，环比下降25.96万吨；表需294.46万吨，环比减少11.08万吨。热卷产量312.36万吨，环比下降1.24万吨；总库存353.33万吨，环比上涨0.23万吨；表需312.13万吨，环比减少4.13万吨。现货方面：昨日上海地区价格较前日基本持稳，中天3670-3680元/吨、永钢3710-3730元/吨、三线3660-3700元/吨，商家反馈全天价格没动，成交一般。全国建筑钢材成交量总计14.41万吨，日环比减少2.76%，周环比增加9.27%。
　　整体来看，近期钢材价格上涨明显，钢厂利润逐渐修复，长流程钢厂多有复产，而短流程钢厂受制于废钢到货量影响，产量增幅有限。目前铁水产量维持季节性水平，在钢材出口的拉动下，消费有较强韧性，而且钢材的去库效果较好，市场情绪稍有好转，价格波动有所加剧，同时若未来粗钢压产政策落地，将会改变钢材的供需形势，形成利润的重新扩张。预期短期将呈现超跌反弹格局，后期需要更多关注到宏观政策对黑色产业链的影响，以及产业政策落地时间，综合研判行情的运行高度。
　　策略：
　　单边：超跌反弹上涨
　　跨期：正套RB10 -RB01
　　跨品种：做多钢厂利润
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：国家宏观政策、粗钢压产政策、产销情况和原料价格等。
　　铁矿：钢厂阶段性补库，现货需求有韧性
　　逻辑和观点：
　　逻辑与观点：期货方面：昨日铁矿2309合约收于815.5元/吨，环比上一交易日涨幅1.37%。现货方面：6月15日京唐港进口铁矿主流品种市场价格上涨10元/吨。早间贸易商报价积极性一般，钢厂方面暂无询盘。目前PB粉880元/吨，纽曼筛后块1000元/吨，金布巴粉833元/吨，超特粉736元/吨。
　　整体来看：近期钢厂利润有所修复，钢厂生产积极性提升及前期钢厂持续低库存策略，致使短期内下游对铁矿存在刚性补库需求。前期市场利空因素已充分交易，近期市场对国内宏观政策刺激有一定期待，预计短期铁矿石价格将震荡偏强，从中长期来看，随海外供给增加及粗钢平控政策正式落地，铁矿石供需格局趋于宽松，当前需重点关注近期政策对于铁矿石价格的影响。
　　策略：
　　单边：震荡偏强
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：粗钢压产政策、钢厂利润情况和铁矿石供应量等。
　　双焦：焦煤现货再上涨，期货亦同步上行
　　逻辑和观点：
　　焦炭方面：昨日焦炭期货2309合约继续上涨，但上影线较长，最终收于2140.5元/吨，涨幅为0.73%；现货方面，近期伴随着钢材利润的修复，下游钢厂采购较为积极，下游投机库存也有所增加。目前西北地区依然受到环保和安检等因素干扰，导致该地区供应有所趋紧。但整体来看，焦企供应较为稳定，价格运行相对偏强；港口方面，昨日青岛、日照两港库存小幅增加，价格再度上涨，整体来看投机氛围较浓。综合来看，当前下游钢厂利润修复，提振焦炭需求，且下游焦煤环比上涨，焦炭价格支撑明显。焦企短期暂无提涨计划，后期需时刻关注钢材的消费表现及压产政策落地情况，价格依然有下移的可能性。
　　焦煤方面：昨日焦煤期货2309合约上涨较大，最终收于1379.5元/吨，涨幅为3.18%；现货方面，随着近期钢材利润好转，补库需求提升，导致焦煤价格上行。目前焦煤现货市场仍强势运行为主，主产地煤矿出现不同程度的上涨，多地竞拍全部成交。虽然部分煤矿因安全检查或者其他原因停减产尚未复产，但整体影响不大，焦煤供应依然处于偏松局面。蒙煤方面，昨日蒙煤通过车辆再次超过900车以上，下游询货小幅增加，进口煤市场有所活跃。短期受钢厂补库、前期减产和动力煤企稳影响，价格表现相对偏强，但长期来看焦煤供应整体宽松，且后期钢材的压产政策可能随时落地。
　　策略：
　　焦炭方面：震荡偏强
　　焦煤方面：震荡偏强
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：粗钢压产政策、成材利润、焦化利润、煤炭进口、外围宏观经济运行情况等。
　　动力煤：库存高位压制，价格稳中有涨
　　逻辑和观点：
　　期现货方面：产地方面，榆林区域煤矿调价煤矿较少，需求依旧较为疲软，库存稳中有增，煤价稍有反弹。鄂尔多斯地区悲观情绪延续，销售情况偏弱，观望心态明显。港口方面，进口煤市场的持续冲击，导致买方采购心态继续谨慎，市场询价积极性不高。目前整体库存较高，观望心态浓郁，市场供需偏松格局暂无明显改善，市场仍缺乏需求支撑。进口煤方面，沿海电厂库存较高，人民币汇率持续贬值，进口煤采购成本有所增加，目前到岸价无明显优势，终端采购积极性不高，观望情绪依旧较为浓厚。运价方面，截止6月15日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于580.35，相比上