供应端澳洲发运依旧偏强，其中BHP与FMG表现优异，RT发运不再强势；巴西发运整体尚可；非主流中南非与加拿大因小事故而导致下滑，印度整体发运虽下滑，但是仍处于季节性偏高的位置。需求端钢联铁水仍处于240的高位水平，疏港量开始缓慢回升。库存端上周继续去库，整体去库幅度较缓仍在体现供应压力；钢厂库存整体继续下滑，使用天数亦在低位水平，主要体现去库，但是随着时间的累积，若钢厂无检修维持高铁水，则需要补库或提高疏港量。当然，这可能是钢厂主动去库中的短暂小节奏，但也足以给盘面想象力。废钢整体从到货，库存水平来看，仍对铁矿有利。延申端钢材螺纹需求偏弱，但未见到检修。整体来看，黑色整体下跌过程中，双焦让利使钢厂有利润后，负反馈这条路并未实现，故而有铁矿强势反弹。如此在周度级别未看到铁水下滑前提下，我们再次对其转为震荡偏多的观点。而月度级别未看到负反馈与行政限产的情况下，我们不再那么看空，思路逐渐转变为震荡对待。需注意宏观方面的扰动。
　　库存角度，01面临较大的累库压力；补库角度，按照目前的经验以及钢厂盈利所处的环境，补库概率较小；减产角度：钢厂行业竞争，若无市场自发减产，考虑经济情况行政减产可落在01合约的可能性较大。
　　港口现货成交反弹后继续下滑，价涨而未放量。远期现货成交表现优于港口现货。
　　钢联铁水241万吨，整体仍在偏高水平。盈利率上升11%至44%，双焦的让利逐渐体现在数据上。
　　45港库存去库斜率放缓。分国别来看，考虑到澳洲进口量累计同比增量较巴西矿大，但是库存占比处于低位，结构上仍较好。
　　我们计算钢厂即期利润100附近，但是钢联钢厂盈利率在33%低位水平。数据的差异可能体现出的是内陆与沿海，大钢厂与小钢厂的不同成本控制表现。
　　折扣按照100美金估值在780附近，90美金估值在700附近。目前6月均值110，静态估值在870附近(O7)。
　　PB与超特价差目前处于震荡，暂时对价格没有较强的指导意义。
　　螺纹表需,库消比来看，整体偏弱。