核心观点
　　锰硅
　　盘面小幅回调后继续震荡下跌，现货方面，目前北方工厂主流报价约6600元/吨，南方工厂报价6700-6750元/吨居多，报价较上周下滑约50元/吨。总产量环比上行，宁夏、贵州产量增长较多，处历史高位。需求端，钢厂开工持平，铁水产量小幅下行，螺纹产量同比走弱。在需求并不乐观的情况下，供给端受利润影响仍在增产，6月预计出现小幅过剩。成本端，港口矿现货价格企稳回升，化工焦价格进一步下跌，整体成本线无大变动。目前宁夏边际成本为6550元/吨，利润45元/吨左右。目前合金盘面并没有确立底部，仍有下行空间，策略方面不建议单边做多，可考虑9-1正套。
　　硅铁
　　盘面小幅回调后继续震荡下跌，现货价格小幅下跌，市场成交一般，下游需求较弱。目前72硅铁6900-7000元/吨现金自然块出厂，标块7050-7100元/吨出厂；75硅铁7400-7600元/吨现金自然块出厂，较上周跌100元/吨。供给端，开工下行，周产降至9.16万吨，陕西地区有一定的减量。需求端，钢厂开工持平，金属镁产量基本持平，整体需求并不乐观。成本利润端，兰炭受动力煤弱势影响，价格进一步下调，内蒙大厂小料到场价格跌破1000元/吨，成本端走弱，利润上行。双硅价差预计走缩。