本周研究跟踪与投资思考：商务部等四部门发布促家电消费通知，要求各地主管部门做好促进家电消费相关工作；厄尔尼诺现象已经出现，预计今明两年气温或逐渐走高；618首周空调、集成灶、扫地机等家电零售表现强劲。
　　商务部等发布促家电消费通知，有望推动各地相应政策出台。商务部等4部门联合发布《关于做好2023年促进绿色智能家电消费工作的通知》，要求各地商务主管部门等：统筹组织绿色智能家电消费促进活动，深入开展家电以旧换新，扎实推进绿色智能家电下乡，实施家电售后服务提升行动，加强废旧家电回收工作，并报送《2023年家电消费促进活动安排表》等活动安排情况。相比之前中央部门出台的家电消费政策，此次《通知》要求更为具体，且明确规定各地商务主管部门应报送相应活动安排。预计此举有望推动各地主管部门制定和实施相应的促家电消费政策，拉动家电消费需求的释放。
　　厄尔尼诺现象已出现，全球升温或已到来。6月8日美国国家海洋和大气管理局发布厄尔尼诺警报，宣布这一气候现象已经出现，预计到秋冬时节会达到中等至强程度。厄尔尼诺今年年底可能达到最强，如果届时出现强厄尔尼诺，2024年将很可能成为有记录以来最热的一年。而我国高温天气已悄然来临，全国34个省会城市、直辖市及特别行政区的每日最高气温月均值6月1日-10日平均同比上涨0.66℃至29.14℃，2023年以来平均最高气温上升0.57℃。高温天气的到来，有望助推空调等制冷家电产品的销售。
　　618第一周家电销售普遍强劲，空调线上同比增长超90%。据奥维云网数据，618首周家电整体线上线下零售规模分别+38.1%/-8.3%，其中1）白电：空调线上线下+90.2%/+6.1%，冰箱线上线下分别+31.3%/-20.6%，洗衣机线上线下+6.7%/-19.4%，干衣机线上线下+33.9%/+7.0%。2）大厨电：集成灶线上线下+16.1%/+33.9%，吸油烟机线上线下+34.4%/-3.4%，洗碗机线上线下+29.5%/-5.7%。3）新消费小家电，扫地机线上线下+2.9%/+28.8%，洗地机线上线下+16.7%/-32.5%，净饮机+59.5%/+29.6%。4）传统小家电，电饭煲线上线下+12.0%/-18.7%，电水壶线上线下+10.5%/-9.9%。空调在热夏及基数影响下增长强劲，集成灶、扫地机、净饮机等产品也均有不错的零售表现。
　　重点数据跟踪：市场表现：本周家电周相对收益+3.10%。原材料：LME3个月铜、铝价格分别周度环比+0.6%、-1.0%至8390/2265.5美元/吨；上周冷轧价格周环比-0.6%至4524元/吨。集运指数：美西/美东/欧洲线周环比分别-2.82%/-1.43%/-1.32%。海外天然气价格：周环比-6.1%；资金流向:美的/格力/海尔陆股通持股比例周环比变化+0.54%/-0.19%/+0.06%。
　　核心投资组合建议：白电推荐美的集团、格力电器、海信家电、海尔智家；厨电推荐老板电器、火星人、亿田智能；小家电推荐小熊电器、光峰科技、新宝股份；零部件板块推荐大元泵业；同时建议关注智能家居标的萤石网络。
　　风险提示：市场竞争加剧；需求不及预期；原材料价格大幅上涨。