本周专题：周大福公布2023财年业绩与2023年4-5月经营数据
　　2023财年，公司营收同比下降4.3%至946.84亿港元，其中，中国内地同比下降6.1%，占公司营收比重86.2%，中国港澳及其他市场同比增长8.8%，占公司营收比重13.8%。截至FY23末，公司于中国内地拥有7269家周大福珠宝零售门店，较年初净增加1631家展望FY2024，公司将专注于高质量扩张，提升现有零售门店的效益与顾客体验，预计净开设600-800家门店。分产品看，虽然FY2023金价波动，但公司观察到顾客对黄金首饰及产品需求依然殷切，黄金首饰营收保持稳定，占公司营收比重为76.9%，同比提升3.2pct。珠宝镶嵌、铂金及K金首饰营收同比下降16.1%，占公司营收比重为17.8%，同比下滑2.6pct。钟表营收同比下降15.3%，占公司营收比重为5.3%，同比下滑0.7pct。从直营门店同店销售角度看，黄金首饰、珠宝镶嵌/铂金/K金、钟表同店销售同比下降10.9%、19.2%、14.4%，黄金首饰同店销售均价5400港元，同比增加200港元，珠宝镶嵌/铂金/K金同店销售均价7900港元，同比增长500港元。
　　2023年4月-5月，公司零售值同比增长38.1%，其中中国内地同比增长34.6%，中国港澳及其它市场同比增长64.6%。中国内地方面，同店销售同比增长16.8%，其中珠宝镶嵌/铂金/K金同比下降1.3%，黄金首饰同比增长17.1%。
　　行业动态：滔博加大投资滑雪与户外品牌；5月纺织服装出口；喜临门618开门红战报
　　1)滔博加大投资滑雪，又签约凯乐石与HOKA。近日，滔搏运动宣布完成了对专业滑雪装备零售商“冷山”，以及专业户外内容机构“Mounster山系文化”的投资。同时，滔搏宣布与KAILAS凯乐石、HOKAONEONE两大户外运动品牌达成合作。签约凯乐石和HOKAONEONE一是在可以产品线上进行更多丰富，二是可以配合其“大店策略”扩展户外专业运动的产品线，以此进入更多领域，满足不同消费者的运动需求。另外，新的合作包括滑雪、登山等专业户外运动需要较高的技术支持，与这些顶尖品牌的合作，可以帮助滔搏提高自身竞争力。通过更多的合作，也可以帮助滔搏吸引更多渠道的合作，形成更多产业链促进企业的整体发展。
　　2)数据快报|5月纺织服装出口再降，纺织品出口下降速度超过服装。根据海关总署6月7日发布的最新数据，在外需仍未有效恢复的情况下，叠加去年同期供应链恢复、出口基数高的影响，5月我国纺织服装出口再次出现下降。按美元计，当月出口同比下降13.1%，环比下降1.3%。1-5月累计同比下降5.3%，降幅较上月扩大2.4个百分点。从出口商品类别看，由于海外需求下降，东南亚国家服装出口订单减少，导致我中间品出口下降速度超过终端消费品，5月纺织品出口同比下降14.2%，环比下降5.6%，服装出口略显企稳，同比下降12.2%，环比增长3%
　　3)喜临门618一阶段全网销售额超4.3亿！增长79%！6月3日24时整，618“开门红”收官。喜临门交出本届618大促的首份成绩单。618“开门红”期间，喜临门全网销售额突破4.3亿，同比增长79%！活动开始前3小时，喜临门于天猫、京东、苏宁、抖音平台的总销售额就已超去年开门红全周期！在核心优势品类上，喜临门今年618开门红再夺天猫、京东、苏宁、抖音等平台的销冠，这也是喜临门连续9年领跑床垫类目。而凭借强大的品牌实力和产品优势，喜临门软床开门红期间销售额同比增长226%，家纺产品同比增长59%，而沙发类产品销售额达成2022年的61倍。开门红活动中，年轻人群（18-29岁）成交占比高达41%。这表明喜临门睡眠空间拓展已取得明显成效，品牌转型升级取得阶段性成果。
　　行情回顾（2023.06.05-2023.06.09）
　　本周纺织服饰跑输大盘、家居用品板块跑输大盘：本周，SW纺织服饰板块下跌0.74%，SW轻工制造板块下跌0.52%，沪深300下跌0.65%，纺织服饰板块落后大盘0.09pct，轻工制造板块轻工跑赢大盘0.13pct。各子板块中，SW纺织制造上涨1.2%，SW服装家纺下跌1.61%，SW饰品下跌1.32%，SW家居用品下跌1.51%。截至6月9日，SW纺织制造的PE（TTM剔除负值，下同）为18.26倍，为近三年的32.83%分位；SW服装家纺的PE为19.97倍，为近三年的46.02%分位；SW饰品的PE为21.12倍，为近三年的74.04%分位；SW家居用品的PE为21.11倍，为近三年的2.47%分位。
　　投资建议：
　　纺织服装：纺织制造板块，按美元计，2023年1-5月，我国纺织品服装出口金额同比下降5.5%，其中纺织品同比下降9.4%，服装同比下降1.1%，较1-4月相比有所走弱。2023年1-5月，越南纺织品和服装出口金额同比下降15.6%，制鞋出口金额同比下降14.7%，累计同比降幅较1-4月收窄。国际运动品牌库存拐点普遍已经出现或保持连续两个季度库存环比下降，建议持续跟踪订单改善情况，继续关注华利集团、申洲国际；品牌服饰板块，天猫618预售阶段，男装/女装品类均呈现“量升价跌”态势，侧面印证居民收入承压、消费者信心恢复较慢，建议关注平价服饰公司海澜之家、森马服饰；另一方面，高端消费群体收入受损程度较小，女装公司在疫情期间保持积极净开店，抢占市场份额，建议关注中高端女