本报告导读：
　　6月将筑底反转三季度迎新高行情，推荐中特估国企、一带一路、地产链三条主线，首推PB小于1的央国企：中国中铁/中国交建/中国铁建/中国建筑/中国中冶等。
　　摘要：
　　证监会表示夯实中国特色估值体系的内在基础。(1)认真抓好新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案，会同有关方面着力完善长效化的综合监管机制，持续提高信息披露质量，保持高压态势，从严惩治财务造假、违法占用等行为，推动上市公司提升治理能力、竞争能力、创新能力、抗风险能力、回报能力，夯实中国特色估值体系内在基础。(2)持续完善上市公司股权激励、员工持股等制度机制，促进创新链产业链资金链人才链深度融合。(3)紧紧围绕服务实体经济高质量发展根本方向，研究资本市场差异化的制度安排，加大股债融资、并购重组、REITs等产品创新和制度供给。
　　深交所制定《进一步提升价值创造发现功能推动提高深市国有上市公司质量专项工作方案》。(1)方案进一步聚焦促进价值创造和价值发现，以五条工作主线全面对接服务深市国有上市公司高质量发展，实现推进加快专业化整合，提升企业内在价值创造，以及促进完善公司治理，增进市场认同与价值发现等两个具体目标。(2)持续加强与国资国企战略合作；深入重点央企集团、上市公司走访调研；集中开展走进深市央企上市公司机构投资者交流活动；夯实规则制度保障，推动并购融资制度市场化改革，引导深市国有上市公司用好用足再融资、并购重组、固定收益、股权激励工具。
　　近期财政系统正组织申报2023年第二批专项债项目，可继续将专项债券用作项目资本金。(1)央行表示下一阶段将加强逆周期调节，全力支持实体经济，促进充分就业，维护币值稳定和金融稳定。(2)据21世纪经济报道，近期财政系统正组织申报2023年第二批专项债项目。此举旨在发挥专项债券带动扩大有效投资、保持经济平稳运行的作用。(3)5月PPI同比下降4.6%，预期降4.3%，前值降3.6%。国家统计局表示，当月国际大宗商品价格整体下行，国内外工业品市场需求总体偏弱，加之上年同期对比基数较高，PPI环比下降0.9%、同比下降4.6%均继续下降。
　　稳增长预期加持6月筑底反转，三季度新高行情推荐三条线：中特估央企推荐中国中铁/中国交建/中国铁建/中国中冶等，一带一路推荐中材国际/中钢国际/北方国际/中工国际等，地产推荐中国建筑/鸿路钢构/志特新材/金螳螂等。(1)估值低：2017年第一届峰会PE中材国际最高25倍目前11倍，中钢国际最高37目前17倍，北方国际最高44目前17倍。(2)PB中国中铁0.77(中国中车1.2)/中国交建0.70(招商公路1)/中国铁建0.61(京沪高铁1.5)/中国建筑0.66(招商蛇口1.3)/中国中冶0.89倍，到再融资PB1.25倍最大需约80%空间。(3)2014年一带一路PE中国中铁最高39倍目前5.6倍，中国铁建最高23倍目前4.8倍，中国交建最高20倍目前8.0倍。
　　风险提示：通胀超预期宏观政策紧缩，全球疫情反复