【行情要点】
　　·市场行情:日线上看，金融期权标的上证5OETF经过前期的持续空头下行，而后跌幅收窄维持一周多以来空头压力线下区间盘整震荡，整体表现为市场行情偏弱势；上证300ETF整体表现为空头趋势压力线下弱势震荡的市场行情格局；创业板ETF经过前期一个多月以来的空头下行，上周以来加速下跌空头力量增强，且趋势线方向仍向下，整体表现为弱势偏空头行情状态；中证1000指数前一周以来低位宽幅区间盘整震荡，上周延续弱势震荡偏空头下行，市场行情整体表现为中期趋势方向向下的行情格局。截止上周五收盘，上证50ETF周涨幅0.27%报收于2.555；上证300ETF周跌幅0.47%报收于3.844；创业板ETF周跌幅4.27%报收于2.084；中证1000指数周跌幅2.01%报收于6495.56。
　　【期权分析】
　　·日均成交量:上周金融期权日均成交量小幅变化，其中上证5OETF期权和上证30OETF期权减少幅度较大。其中上证5OETF期权减少37.18万张至176.70万张;上证30OETF期权减少15.25万张至107.78万张;创业板ETF期权增加6.97万张至84.67万张;中证1000股指期权增加1.04万张至7.48万张。
　　·日均持仓量:上周金融期权日均持仓量普遍有所增加。其中上证5OETF期权增加17.09万张至274.70万张;上证30OETF期权增加10.41万张至156.22万张;创业板ETF期权增加17.62万张至134.20万张;中证1000股指期权增加0.75万张至10.12万张。
　　·隐含波动率:上周金融期权隐含波动率持续小幅波动。截止上周五，上证5OETF期权隐含波动率为16.90%，上证30OETF期权隐含波动率为15.28%，创业板ETF期权隐含波动率为20.16%，中证1000股指期权隐含波动率为14.87%。
　　·成交量PCR:期权的成交量PCR是站在期权的买方角度看待市场的表现，表示的是市场情绪指标，一般认为成交量PCR越大，投资者情绪越悲观;成交量PCR越小，投资者情绪越乐观。上证5OETF期权成交量PCR报收于0.91，上证30OETF期权成交量PCR报收于0.92，创业板ETF期权成交量PCR报收于0.85，深证100ETF期权成交量PCR报收于1.11;中证1000股指期权成交量PCR报收于0.99。
　　·持仓量PCR:期权持仓量PCR为1.00时，一般认为是市场行情的多空分界线。截止上周五，上证5OETF期权持仓量PCR报收于0.63，上证30OETF期权持仓量PCR报收于0.83，创业板ETF期权持仓量PCR报收于0.47，深证10OETF期权持仓量PCR报收于0.68，中证1000股指期权持仓量PCR报收于0.76。
　　·最大未平仓所在的行权价:期权最大未平仓所在的行权价是站在期权卖方的角度分析市场行情的压力点和支撑点。上周以来，持仓量PCR均表现为大幅下降回落，表面市场偏弱势。截至上周五收盘，从期权的角度看，上证5OETF的压力点所在行权价为2.70;上证300ETF的压力点所在行权价为4.00;创业板ETF的压力点行权价为2.20;中证100o指数的压力点所在行权价为6600和支撑点为6400。
　　【结论与操作建议】
　　（1）上证50ETF期权
　　上证50ETF经过前期的持续空头下行，而后跌幅收窄维持一周多以来空头压力线下区间盘整震荡，整体表现为市场行情偏弱势；期权隐含波动率较低位置水平窄幅波动；期权持仓量PCR持续下降至较低位置。操作建议，构建6月份卖出看涨+看跌偏空头的期权组合策略，获取时间价值和方向性收益，若市场行情急速大涨至损益平衡点，则平仓离场，如上证50ETF期权，即S_510050P2306M02500@10，S_510050P2306M02550@10和S_510050C2306M02550@10，S_510050C2306M02560@10。
　　（2）上证300ETF期权
　　上证300ETF前一周以来低位宽幅区间盘整震荡，上周延续弱势震荡偏空头下行，市场行情整体表现为中期趋势方向向下的行情格局；期权隐含波动率维持较低位置水平波动；期权持仓量PCR持续下降回落跌破1.00。操作建，构建卖出6月份偏空头的看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值和方向性收益，根据市场行情变化动态地调整持仓DELTA，使得持仓DELTA保持负数，若市场行情快速大涨，超过损益平衡点，则逐渐平仓离场，如上证300ETF期权，即S_510300P2306M03800@10，S_510300P2306M03800@10和S_510300CP2306M03900@10，S_510300C2306M03900@10。
　　（3）创业板ETF期权
　　创业板ETF经过前期一个多月以来的空头下行，上周以来加速下跌空头力量增强，且趋势线方向仍向下，整体表现为弱势偏空头行情状态；创业板ETF期权隐含波动率先升后降维持较低水平；期权持仓量PCR持续下降报收于0.80以下。操作建议，构建6月份看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益，若市场行情急速大涨之低行权价，则逐渐平仓离场，如CYBETF股指期权，B_159915P2306M02000@10，B_159915P2306M02000@10和S_159915P2306M02150@10，S_159915P2306M02100@10。
　　（4）中证1000股指期权
　　中证1000指数前一周以来低位宽幅区间盘整震荡，上周以来逐渐反弹回暖上升，市场行情整体表现为短期偏多头中期趋势方向向下的行情格局；中证1000股指期权隐含波动率降波通道低位窄幅波动；期权持仓量PCR维持在较低位水平。操作建议，构建6月份