城投债：本周各评级利差均小幅走阔。AAA、AA+和AA评级信用利差分别走阔1.7bp、4.5bp和5.1bp，分处30%、38%和31%历史分位。多数省份本周利差有所走阔。分省区看，AAA级城投信用利差走阔幅度最大为云南，收窄幅度最大为海南；AA+级城投信用利差走阔幅度最大为宁夏，收窄幅度最大为辽宁；AA级城投信用利差走阔幅度最大为新疆，收窄幅度最大为陕西。行政级别利差方面，各行政级别AAA级利差均走阔，其中走阔幅度最大为区县级，走阔2.2bp；各行政级别AA+级利差均走阔，其中走阔幅度最大为省级，走阔10.3bp；各行政级别AA级利差均走阔，其中走阔幅度最大为地市级，走阔8.1bp。截至2023年6月9日，存量债余额较大的城投主体中，天津城投集团、青岛城投和深圳地铁利差分别为561.1bp、108.7bp和37.9bp，相较上周天津城投集团和青岛城投分别走阔6.7bp和4.7bp，深圳地铁收窄1.3bp。
　　产业债：多数行业本周利差有所走阔。AAA、AA+和AA评级信用利差分别走阔0.7bp、1.4bp和6.8bp，分处29%、18%和6%历史分位。申万一级行业中，AAA级行业信用利差走阔幅度最大为化工，走阔4.9bp，收窄幅度最大为计算机，收窄2.8bp；AA+级行业信用利差走阔幅度最大为有色金属，走阔11.9bp，收窄幅度最大为采掘，收窄8.1bp；AA级行业信用利差走阔幅度最大为建筑装饰，走阔45.0bp，收窄幅度最大为电子，收窄7.4bp。申万二级行业中，AAA级行业信用利差走阔幅度最大为环保工程及服务，走阔8.0bp，收窄幅度最大为航运，收窄8.3bp；AA+级行业信用利差走阔幅度最大为生物制品，走阔35.3bp，收窄幅度最大为高速公路，收窄8.2bp；AA级行业信用利差走阔幅度最大为基础建设，走阔45.0bp，收窄幅度最大为元件Ⅱ，收窄7.4bp。中央国企、地方国企和民营企业中，AAA级行业信用利差走阔幅度最大为民营企业，走阔5.8bp，收窄幅度最大为中央国有企业，收窄0.7bp；AA+级行业信用利差走阔幅度最大为中央国有企业，走阔1.7bp，收窄幅度最大为民营企业，收窄2.5bp；AA级行业信用利差均走阔，其中走阔幅度最大为地方国有企业，走阔7.6bp，走阔幅度最小的为民营企业，走阔0.2bp。截至2023年6月9日，存量债只数较多的产业主体中，北汽集团、河钢集团和北部湾港集团利差分别为93.6bp、99.3bp和119.5bp，相较上周分别走阔2.6bp、5.9bp和3.8bp。
　　金融债：本周商业银行二级资本债和证券公司次级债利差较上周有所下降，保险公司资本补充债券利差较上周有所上升。其中，商业银行二级资本债利差下降1.69bp，证券公司次级债利差下降0.11bp，保险公司资本补充债券利差上升1.73bp。分级别看，本周AAA级商业银行二级资本债利差下降2.0bp，证券公司次级债利差下降0.0bp，保险公司资本补充债券利差上升2.8bp。分银行类型看，本周国有商业银行二级资本债利差下降1.6bp，股份制商业银行二级资本债利差下降1.4bp，城市商业银行二级资本债利差下降2.2bp，农商行二级资本债利差下降0.2bp，外资银行二级资本债利差下降3.2bp。隐含评级方面，AA+级商业银行二级资本债利差下降1.9bp，证券公司次级债利差与上周基本持平，保险公司资本补充债券利差上升1.8bp，商业银行永续债利差下降4.2bp，证券公司永续债利差上升1.5bp。品种利差上，AAA级商业银行二级资本债-商业银行普通债利差下降2.5bp，证券公司次级债-证券公司普通债利差上升2.9bp，保险公司资本补充债券-商业银行二级资本债利差上升5.6bp，保险公司资本补充债券-证券公司次级债利差上升3.4bp。收益率方面，本周商业银行二级资本债收益率下降0.1%，证券公司次级债、保险公司资本补充债券收益率与上周基本持平。本周二级资本债成交量合计约1166.71亿元，较上周增加1.82亿元。从到期收益率角度来看，3Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率均较上周有所下降，三种评级的到期收益率跌幅分别为--9.96bp、-7.21bp、-4.21bp。
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