据悉Cybertruck年产目标37.5万辆，高于市场预期；继福特之后，通用宣布接入特斯拉超充网络，预计NACS标准将主导北美市场。双重利好刺激，特斯拉股价涨至去年11月以来的高点。关注在北美布局的特斯拉产业链标的。
　　 Cybertruck量产预期上修，将挑战皮卡市场格局
　　事件：据Electrek披露，特斯拉目前给供应商下达了年产37.5万辆Cybertruck的目标，预期在2023年8月底预量产，可能在10月正式量产交付。
　　点评：此前2023年5月的股东大会上，马斯克给出的指引是25-50万辆/年，37.5万辆正好为区间中位数，但大幅高于市场预期（彭博一致预期24年交付不足10万辆），预示着比市场预期更快速的车型及4680产量爬坡。受此影响，特斯拉股价反应积极，以体现对2024年更乐观的产销预期。2022年美国汽车销量前三名均为皮卡，分别是福特F系列（65万辆）、雪佛兰Silverado（51万辆）、道奇公羊RAM（47万辆），Cybertruck激进的销量目标将挑战美国皮卡市场格局。
　　通用接入特斯拉超充，NACS标准有望主导北美市场
　　事件：通用汽车宣布旗下电动车2024年起将接入特斯拉超充网络，涉及1.2万个超充桩。2024年通用车主需要使用适配器，而2025年开始通用新生产的电动车将配备NACS接口，无需适配器可直接接入特斯拉超充。此前5月，福特已宣布2024年起接入特斯拉超充网络，成为首个拥护NACS标准的大型整车厂。
　　点评：NACS是特斯拉的超充技术标准，特斯拉于2022年11月宣布开放NACS标准，希望推动其成为行业标准。福特和通用先后宣布接入NACS，宣示NACS在与北美现行CCS标准的竞争中取得重大胜利，有望一举成为北美市场的主导标准。据特斯拉的数据，目前北美NACS超充桩的数量比CCS多60%。对特斯拉而言，开放超充桩有利于提升使用率，且超充桩对非特斯拉车主的收费比特斯拉车主高一倍（0.25美元vs.0.5美元/kwh），利于完善其商业模型，促进超充体系建设。对北美市场，更便利的充电设施利于电动车的渗透率提升。
　　投资建议
　　受双重利好刺激，6月8日特斯拉股价上涨4.58%，达234.86美元，市值7,444亿美元，为2022年11月以来的高点。Cybertruck量产在即，产销预期上修利好特斯拉产业链，尤其在墨西哥建厂、获Cybertruck定点的供应商。建议持续关注Cybertruck量产进度，及中国供应商出海布局。推荐嵘泰股份、旭升集团、爱柯迪、多利科技、美利信等。
　　风险提示：1）Cybertruck量产不及预期；2）竞争格局恶化超预期；3）原材料价格波动风险。