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>> 民生证券-交易所批文更新跟踪周报:本周交易所无“终止”小公募-230611
上传日期:   2023/6/11 大小:   825KB
格式:   pdf  共9页 来源:   民生证券
评级:   -- 作者:   谭逸鸣
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本周交易所公司债批文状态更新情况
  本周(2023-06-05至2023-06-11,下文同),交易所审核反馈有更新的公司债拟发行金额共计5878亿元,其中私募债3045亿元,小公募2833亿元。
  私募债:交易所审核反馈为“通过”的私募债拟发行规模为238亿元,占全部私募债的8%,其中“通过”的城投债为196亿元;交易所审核反馈为“终止”的私募债拟发行规模为44亿元,占全部私募债的1%,其中“终止”的城投债为4亿元。
  小公募:交易所审核反馈为“注册生效”的小公募拟发行规模为86亿元,占全部小公募的3%,其中“注册生效”的城投债为86亿元;交易所审核反馈为“终止”的小公募拟发行规模为0亿元。
  2023年,交易所公司债批文“终止”情况
  2023年以来(截至2023-06-11),交易所审核反馈为“终止”的公司债共52只,合计拟发行规模为926亿元。
  1、交易所城投项目批文终止情况跟踪
  2023年以来(截至2023-06-11),交易所审核反馈为“终止”的城投公司债共40只,合计拟发行规模为682亿元。
  分省份来看:
  2023年以来,江苏省城投债被交易所审核反馈为“终止”的规模最大,为171亿元,其次是山东省(92亿元),贵州省(50亿元),湖南省(40亿元),四川省(39亿元)。但从“终止”项目占全部更新项目比重(终止率)来看,甘肃省终止率最高,为46%,其次为贵州省(24%),云南省(14%),吉林省(7%),湖南省和天津(5%)。
  分行政层级来看:
  2023年以来,区县级城投债被交易所审核反馈为“终止”的规模最大,为250亿元,其次是国家级园区平台(212亿元),地级市平台(140亿元),直辖市区平台(50亿元)。从终止率来看,国家级园区终止率最高,为7%,其次为区县级平台、省级园区和直辖市区(4%),地级市(2%)。
  2、交易所非城投项目批文终止情况跟踪
  2023年以来(截至2023-06-11),非城投发债主体公司债被交易所审核反馈为“终止”的共计1只,合计拟发行金额80亿元。
  风险提示:城投口径偏差;项目披露不齐全或滞后;宏观经济、地方政府债务压力、区域及平台评价的主观性
  
 
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