5月以来，锡价先抑后扬。前期锡价受制于疲软的需求端影响以及宏观因素，呈现持续下跌的局面。后期由于缅甸佤邦再次重申禁矿推涨盘面，全月整体呈现“V”字型走势。截止5月31日，沪锡主力2307合约收于206450，月下跌2.8%。供给方面，国内锡冶炼厂加工费目前维持稳定。冶炼企业开工率涨跌互现，某西南地区冶炼厂开始停产检修，整体呈现下降态势。矿端资源紧张问题依然是制约开工的最主要因素。近期沪伦比震荡整理，进口盈利窗口维持开启。需求方面，整体继续呈现淡季表现。4月锡焊料企业开工基本较3月持平，部分企业预计5月订单情况会小幅好转，镀锡板开工持稳，铅蓄电池企业开工周环比有所下降。库存方面，上期所库存5月呈现下降态势，LME库存呈现上升态势，smm周度社会库存5月涨跌互现，整体呈现下降趋势。
　　精炼锡目前基本面需求端依然难言向好，但是未来供应端或将持续偏紧。只是价格反弹后现货成交较为清淡。月底缅甸佤邦政府重申8月禁矿，叠加西南某大型冶炼厂检修的消息提振盘面强势上涨，但美指走强带给盘面较大压力。建议短期偏多思路对待，中长期延续区间震荡走势。需关注矿端供应情况及美指走势，上方压力位230000，下方支撑位175000。