今年晶圆厂存储厂保持有序扩产，国产化进展仍在加速。我们认为未来3年国产化仍然是行业最强主线之一，国产晶圆厂的逆周期扩产叠加国产化份额持续提升将带动半导体设备行业持续景气，同时设备的零组件、半导体材料也将迎来景气上行，建议关注北方华创、拓荆科技、华海清科、芯源微、新莱应材、英杰电气、安集科技、鼎龙股份等。
　　英伟达宣布NVIDIAGH200 Grace Hopper超级芯片全面投产，将为全球各地即将上线的系统提供运行复杂AI和HPC工作负载所需的动力。北京市人民政府发布《北京市加快建设具有全球影响力的人工智能创新策源地实施方案（2023-2025年）》，提出需提升算力资源统筹供给能力。算力升级推动硬件需求量价齐升，高速化服务器、交换机和路由器等硬件需求有望大幅提升。我们看好AI算力芯片产业相关公司，建议关注AI芯片设计厂商寒武纪-U、国产处理器龙头海光信息，高速PCB龙头沪电股份、服务器龙头澜起科技（兴业证券科创板做市公司）、聚辰股份、高速CCL龙头生益科技、南亚新材，以及封装基板厂商兴森科技、深南电路等。同时，AI芯片带动先进封装需求爆发，建议关注通富微电、长电科技、甬矽电子等。
　　由于下游需求持续低迷，各大存储厂缩减资本开支，存储芯片供需有望改善。三星、海力士、美光、旺宏、华邦电等各大存储芯片大厂均缩减资本开支、调低产能利用率，未来供需关系有望持续改善。我们判断随着下游库存出清，存储芯片价格有望在今年Q2缓跌，Q3企稳，周期底部形成，建议关注国内存储芯片龙头兆易创新和北京君正。
　　 MLCC行业修复逻辑正逐步兑现，汽车电子、风光储等新能源领域持续拉动被动元件行业需求，中高端产品国产替代空间广阔，该行业也充分受益于国产化+汽车电子化的景气共振，我们看到陆续有更多的优秀供应商切入到车规级等高端市场，国产化份额未来有望大幅提升。看好被动元器件触底回升的机会，建议关注三环集团、顺络电子、洁美科技、法拉电子、江海股份、国力股份等。
　　 Meta推出Meta Quest 3，是一款使用Meta Reality技术的混合现实（MR）头戴式设备，同时也支持虚拟现实（VR），因此可以用于两种类型的游戏和应用程序。今年手机有望重回增长，新兴市场复苏确定性更强，消费电子板块增量在于以穿戴为代表的新品，苹果MR将是行情主线。建议重点关注以下方向：1）未来业绩有望受益于下游客户创新的标的；2）去年受通胀、俄乌战争、成本上涨等拖累，业绩承压的优质标的，今年有望实现业绩修复。建议投资者关注受成本端改善和进入新一轮创新周期的消费电子龙头，如传音控股（兴业证券科创板做市公司）、长盈精密、立讯精密、蓝特光学、珠海冠宇等。
　　风险提示：行业景气度下滑，行业制造管理成本上升。