工业金属：价格反弹上行
　　铝：宏观情绪回暖，铝价反弹
　　本周铝价快速反弹，周环比上涨2.26%，主要系宏观情绪回暖所致，周内电解铝平均冶炼盈利达到了1659元。基本面来看，本周贵州地区持续复产，国内电解铝供给维持小幅增长。需求端，下游加工企业开工率持续小幅下滑，铝消费逐步向淡季切换。目前来看，电解铝低库存对铝价有所支撑，但消费走弱对铝价呈现一定压制，预计短期铝价窄幅震荡，关注宏观经济数据及稳增长相关政策。
　　铜：宏观预期提振，铜价回升
　　本周铜价整体回升。宏观上，市场对于国内刺激政策出台的预期升温，同时市场对于美联储6月暂停加息预期升温，提振铜价看涨情绪。基本面上，供给端环比小幅下降，现货供给上仍然偏紧，贸易商挺价情绪较强，需求端表现仍然较好，整体库存持续曲库。当前宏观因素仍主导铜价，重点关注后续美国宏观数据和国内政策支持，建议关注西部矿业、铜陵有色、江西铜业等。
　　能源金属：锂价平稳，钴价持续偏弱
　　锂：锂精矿拍卖溢价成交
　　本周电碳均价30.5万元/吨，环比上涨3.64%，电氢均价30.4万元/吨，环比上涨1.01%。天气转暖，青海盐湖逐步进入黄金生产期，江西锂盐厂开工率偏低，总体上本周碳酸锂产量环比小幅增长2.16%，氢氧化锂产量环比小幅增长2.18%。根据乘联会数据：2023年5月新能源车零售销量预计为58.0万辆，环比增加10.5%，同比增加60.9%，渗透率33.5%，新能源汽车销售逐步转旺。5月31日新疆有色集团举行锂精矿拍卖会，3%锂精矿最终成交价1.24万元/吨，拍卖溢价8%，折合碳酸锂成本约26万元/吨。考虑到目前锂盐价格较4月底已大幅回升70%，正极材料厂对高价接受度较低，因此短期内锂盐价格持续上涨动力不足。若后期终端需求持续复苏，下游正极材料厂逐步进入规模补库采购状态，锂价有望维持高位。主要受益标的有中矿资源、天齐锂业、永兴材料和赣锋锂业等。
　　钴：钴价整体偏弱
　　本周钴系各类金属价格整体偏弱。从基本面上看，国内供给平稳，但需求增长相对较缓，市场观望情绪加重。近期需求偏弱，成交清淡，价格走弱，需求端恢复情况仍需观察。
　　稀土：稀土价格持续回升
　　本周稀土市场持续回暖。周内北方稀土发布2023年6月稀土产品挂牌价格，稀土产品价格环比均持平。基本面来看，稀土矿进口量有所缩减，同时需求持续偏弱。整体来看，短期稀土价格向上回调空间有限。
　　贵金属：加息接近尾声，金价震荡，长牛或将再起
　　本周金价先扬后抑。当前市场对加息路径交易上认为6月偏向不加息并7月加息一次，年底开启降息一次。虽然非农数据超预期显示美国经济当前韧性较强，但从中期维度看，高利率下美国经济仍然面临衰退风险，贵金属新一轮主升浪或已开启，关注后续美国经济数据，建议关注山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金、盛达资源等。
　　风险提示：宏观经济不及预期、货币政策超预期收缩等