钢材：微观基本面边际变动有限：建材市场供需两弱，工地资金几无改善，短期内雨季影响实际需求。制造业需求有一定韧性，但订单情况显示后续存在隐忧。供应端长材产量极低，而板材产量目前处于历史极高水平，且随着利润边际恢复产量进一步下行空间有限。整体供需矛盾有限，建材弱平衡，板材强平衡。上周反弹主要驱动为美债务谈判正式达成协议引发市场风险偏好迅速回升，且由于前期看空观点高度一致带来的空头交易过度拥挤。展望本周，目前情绪触底带来的行业正反馈已经开始，关注其可持续性。
　　铁矿：微观基本面边际变动有限：钢厂维持微利，资金紧张，预计后期铁矿实际需求稳定，补库需求维持疲软。供应端逐渐进入发运旺季，地矿产量季节性恢复，整体铁矿供应以宽松为主，去库或进一步放缓或垒库。此外上周供应端扰动事件经调研核实影响总量极为有限。上周反弹主要驱动为美债务谈判正式达成协议引发市场风险偏好迅速回升，且由于前期看空观点高度一致带来的空头交易过度拥挤。展望本周，目前情绪触底带来的行业正反馈已经开始，关注其可持续性。
　　交易策略：
　　单边：前期获利多单建议择机止盈。激进者可尝试逢高做空钢材近月合约逻辑：微观受情绪端刺激进入正反馈模式，关注其可持续性。预计情绪下半周转弱
　　风险点：1，微观需求2，监管政策
　　套利：关注钢材\铁矿反套机会逻辑：宏观情绪触底更有利于远期合约
　　风险点：1，微观需求2，监管政策