【行情要点】
　　·市场行情:日线上看，金融期权标的上证50ETF经过前两周的持续空头下行，上周加速下跌后跌幅有所收窄，整体表现为市场行情偏弱势;上证30OETF低位弱势盘整震荡后逐渐反弹回升，整体表现为空头趋势压力线下弱势震荡的市场行情格局;创业板ETF经过前期一个多月以来的空头下行，上周以来跌幅有所收窄，而趋势线方向仍向下，整体表现为弱势偏空头行情状态;中证1000指数前一周以来低位宽幅区间盘整震荡，上周以来逐渐反弹回暖上升，市场行情整体表现为短期偏多头中期趋势方向向下的行情格局。截止上周五收盘，上证5OETF周跌幅0.59%报收于2.548;上证30OETF周涨幅0.34%报收于3.863;创业板ETF周涨幅0.37%报收于2.180;中证100O指数周涨幅1.21%报收于6626.28。
　　【期权分析】
　　·日均成交量:上周金融期权日均成交量普遍大幅度减少回落，其中上证5OETF期权和上证30OETF期权减少幅度较大。其中上证5OETF期权减少42.78万张至213.87万张;上证30OETF期权减少28.77万张至123.03万张;创业板ETF期权减少12.93万张至77.70万张;深证10OETF期权日均成交量减少1.11万张至6.45万张;中证100股指期权增加0.12万张至6.45万张。
　　·日均持仓量:上周金融期权日均持仓量变化不大增减不一。其中上证5OETF期权增加23.44万张至257.61万张;上证30OETF期权减少2.79万张至147.80万张;创业板ETF期权增加1.92张至116.59万张;深证10OETF期权减少0.83万张至11.90万张，中证1000股指期权增加0.84万张至9.37万张。
　　·隐含波动率:上周金融期权隐含波动率先升后降维持历史较低水平位置波动。截止上周五，上证50ETF期权隐含波动率为16.52%，上证30OETF期权隐含波动率为14.76%，创业板ETF期权隐含波动率为18.38%，深证10OETF期权隐含波动率为16.76%，中证1000股指期权隐含波动率为14.08%。
　　·成交量PCR:期权的成交量PCR是站在期权的买方角度看待市场的表现，表示的是市场情绪指标，一般认为成交量PCR越大，投资者情绪越悲观;成交量PCR越小，投资者情绪越乐观。上证50ETF期权成交量PCR报收于0.84，上证30OETF期权成交量PCR报收于0.79，创业板ETF期权成交量PCR报收于0.81，深证10OETF期权成交量PCR报收于0.95;中证1000股指期权成交量PCR报收于0.81。
　　·持仓量PCR:期权持仓量PCR为1.00时，一般认为是市场行情的多空分界线。截止上周五，上证5OETF期权持仓量PCR报收于0.61，上证30OETF期权持仓量PCR报收于0.89，创业板ETF期权持仓量PCR报收于0.61，深证10OETF期权持仓量PCR报收于0.77，中证1000股指期权持仓量PCR报收于0.81。
　　·最大未平仓所在的行权价:期权最大未平仓所在的行权价是站在期权卖方的角度分析市场行情的压力点和支撑点。上周以来，持仓量PCR均表现为大幅下降回落，表面市场偏弱势。截至上周五收盘，从期权的角度看，上证5OETF的压力点所在行权价为2.70;上证30OETF的压力点所在行权价为4.00;创业板ETF的压力点行权价为2.25;中证1000指数的压力点所在行权价为6600和支撑点为6400。
　　【结论与操作建议】
　　(1)上证50ETF期权
　　上证50ETF经过前两周的持续空头下行，上周加速下跌后跌幅有所收窄，整体表现为市场行情偏弱势;期权隐含波动率较低位置水平窄幅波动;期权持仓量PCR持续下降至较低位置。操作建议，构建6月份卖出看涨+看跌偏空头的期权组合策略，获取时间价值和方向性收益，若市场行情急速大涨至损益平衡点，则平仓离场，如上证50ETF期权，即S_510050P2306MO2500@10，S_510050P2306MO2500@10和S_510050C2306M02550@10，S_510050C2306MO2550@10。
　　(2）上证300ETF期权
　　上证30OETF低位弱势盘整震荡后逐渐反弹回升，整体表现为空头趋势压力线下弱势震荡的市场行情格局;期权隐含波动率反弹上升后快速下降回落维持较低位置水平波动;期权持仓量PCR持续下降回落跌破1.00。操作建，构建卖出6月份偏空头的看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值和方向性收益，根据市场行情变化动态地调整持仓DELTA，使得持仓DELTA保持负数，若市场行情快速大涨，超过损益平衡点，则逐渐平仓离场，如上证30OETF期权，即S_510300P2306MO3700@10，S_510300P2306M03800@10和S_510300CP2306MO3900@10，S_510300C2306M03900@10。
　　(3）创业板ETF期权
　　创业板ETF经过前期一个多月以来的空头下行，上周以来跌幅有所收窄，而趋势线方向仍向下，整体表现为弱势偏空头行情状态;创业板ETF期权隐含波动率先升后降维持较低水平;期权持仓量PCR持续下降报收于0.80以下。操作建议，构建6月份偏空头的卖方期权组合策略，获取方向性和时间价值收益，若市场行情急速大涨，则逐渐平仓离场，如CYBETF股指期权，S_159915P2306M02100@10，S_159915P2306MO2150@10和S_159915CP2306M02200@10，S_159915C2306MO2250@10。
　　(4)中证1000股指期权
　　中证1000指数前一周以来低位宽幅区间盘整震荡，上周以来逐渐反弹回暖上升，市场行情整体表现为短期偏多头中期趋势方向向下