本周券商板块下跌0.5%，落后上证综指1个百分点，落后深证成指1.3个百分点；年初至今上涨2.9%，落后上证综指1.6个百分点，跑赢深证成指3.1个百分点。
　　本周保险板块上涨1.2%，跑赢上证综指0.7个百分点，跑赢深证成指0.4个百分点；年初至今上涨6.3%，跑赢上证综指1.8个百分点，跑赢深证成指6.5个百分点。
　　本周多元金融板块上涨1%，跑赢上证综指0.4个百分点，跑赢深证成指0.2个百分点；年初至今上涨9.3%，跑赢上证综指4.7个百分点，跑赢深证成指9.5个百分点。
　　保险方面：银保监会网站发布2023年1-4月保险业经营情况。2023年前4月保险业实现原保费收入2.3万亿元，yoy9.8%；人身险保费收入1.71万亿元，yoy9.6%；财险保费收入5899亿元，yoy10.3%。经济复苏驱动下，人身险销售态势增长。2023年人身险行业1-4月保费收入17,134亿元，yoy9.6%。其中，寿险保费收入为13,947亿元，yoy11.8%，健康险保费收入为3,016亿元，yoy2.0%，意外险保费收入为171亿元，yoy-11.4%。4月单月寿险保费收入1,674亿元，yoy19.7%，健康险收入631亿元，yoy5.5%。意外险收入39亿元，同比-15.2%。财产险保费增速有所回落，但长期走势仍然稳定向好。2023财产险行业1-4月保费收入保费收入5899亿元，yoy10.3%。
　　其中，车险保费收入为2,765亿元，yoy6.2%，责任险保费收入为509亿元，yoy14.6%，农业险保费收入为517亿元，yoy29.6%。4月单月财险保费收入为1,232亿元，yoy9.9%，其中车险单月保费收入678亿元，同比+6.1%，责任险单月保费收入为105亿元，yoy22.1%，农业险单月保费收入为107亿元，yoy29.6%。整体增速环比3月有所下滑，但仍维持上升势头。
　　券商方面：2023年5月28日，全面实行股票发行注册制制度规则正式发布实施已满百日。从目前来看，股票发行注册制的全面实施加速了A股市场优胜劣汰。（1）市场准入效率显著提升。截止到2023年6月2日，自全面注册制实施以来，共有115只新股上市，较去年同期翻倍。再结合首批10只主板注册制新股来看，从招股到上市的所需天数均少于一个月，市场准入效率明显提升。2）市场监管更为严格，壳企业面临快速出清。2023年5月15日，中天氟硅成为主板注册制下首个终止IPO项目。截止到2023年5月31日，自全面注册制实施以来，A股共有7家上市公司触发退市规则完成退市程序，其中股价低于面值而退市的公司达4家。
　　【投资建议】
　　人身险回暖延续，财产险向好态势稳健，保险行业整体呈复苏逻辑，维持行业“优于大势”评级。个股方面，推荐关注推进寿险改革成效初显的中国太保、中国平安。券商板块在全面注册制施行的背景下行情未来仍聚焦政策边际变化。（1）全面注册制的实施促进了市场环境的改善，券商的财富管理业务有望持续受益。建议关注具有财富管理特色的券商，如广发证券、东方证券等，以及专门从事财富管理业务的机构，如东方财富、同花顺等。（2）全面注册制要求券商具有更强的价值挖掘能力，专业化的投行业务模式或将持续发挥优势。建议关注中信证券、中金公司等头部券商。
　　风险提示：宏观经济增速不及预期、市场波动、政策变化、金融监管超预期、长端利率下行超预期、保险负债端不及预期、疫情反复等。