美豆：美豆在产地天气情况良好，播种进度较快以及出口偏弱的大背景下，加之市场宏观情绪偏弱，美原油大幅下行，中国PMI数据偏低，美盘于昨日呈现较大幅度回落。不过今日因空头回补，盘面超跌后技术性反弹美豆主力合约今日收涨至1315美分。盘面走势上看，美豆近期开始有企稳反弹迹象，但基本面上仍然看不到太强的反弹力度，美国部分产区天气相对偏干燥，但是气象模型显示未来一周后整体天气情况将有所好转，这可能会导致盘面承压，另一方面，近期船运消息也传闻巴西继续向美国出口大豆，因两地价差较大，加之当前美国出口进度仍明显低于年度预期，美国产地整体看不到明显的利好基础，今晚将公布美国四月压榨数据，若不及预期可能导致压力继续兑现。巴西国内需求整体维持良好，5月出口量以及压榨继续维持较高水平，虽然整体进度低于预期，但后续或有改善，美元兑雷亚尔汇率走强，刺激巴西农户销售，今日巴西远期贴水报价继续下跌。不过随着美豆盘面逼近成本线附近以及阿根廷大豆上市后面临的压榨不及预期影响，这有可能进一步提振巴西及美国压榨，因而大方向来看，美豆短期难有太明显的趋势性行情，更多仍以偏震荡为主。
　　豆菜粕：今日国内豆粕现货基差继续快速回落，油厂开机率显著回升而下游成交惨淡，今日华东和山东地区豆粕基差跌至160-170元/吨，天津及华南地区基差同样全部跌破300元/吨，市场供需明显宽松。最近几周来，随着大豆到港量增加以及CIQ政策预期的好转，油厂开机率大幅回升，短期市场偏宽松或为市场大方向。油厂大豆压榨利润近期继续略有好转，巴西远期贴水报价回落，不过因近期美元走势较强，盘面榨利仍然亏损，过去几个月中油厂预售进度加快，6月后大豆到港量继续增加，这也给近期开机率增加创造了较好的基础。需求方面看，下游库存整体增加，上周国内豆粕库存天数增至6.38天，近期国内提货量有所增加，近期小麦涨幅较大，这有可能会提振减少豆粕被替代的压力，但是这可能需要更大的空间。总体来看，国内现货继续偏弱，虽然绝对跌幅已经相对较大，但驱动同样以向下为主。
　　今日豆菜粕价差继续维持震荡态势，近期豆粕基差快速走弱，豆菜现货价差跳水式下行，菜粕现货基差也同样跌至130元/吨，按照当前豆菜价差来看，后续菜粕需求会受到较大影响。近期油脂油料市场整体跌幅较大致使盘面榨利跌幅较深，虽然海外市场近期跌幅也相对较大，但整体榨利仍然偏弱。当前远月船期仍有缺口，未来菜油菜粕仍需一定程度对榨利完成修复，受此影响，菜粕深跌难度也相对较大。
　　交易策略
　　单边：M09少量多单继续持有
　　套利：观望
　　期权：买M2309-P-3450&卖M2309-P-3600（观点仅供参考，不作为买卖依据)