股指期货：经济弱复苏，回归弱周期炒作。在情绪偏暖，成交量能温和修复的环境下，后续主线演绎有两大可能性：1）博弈强政策预期，但目前尚未到重要会议时间点，城投债政策不明确，地产等强政策板块的涨幅持续性较弱，市场还未转向政策博弈。2）更有可能回归弱周期概念，叠加马斯克访华、长储闪存出货等事件催化，连板效应尚可，低换手率下，资金仍有炒作空间。3）资金面上仍是内资主导，中美利差收窄、汇率走贬、经济弱势情况下，外资回流动力弱。综上，建议继续持有科创50、TMT、中证1000。
　　股指期权：跟随情绪布局。昨日权益市场低开后震荡偏弱，收盘沪指下跌0.61%。期权方面，创业板ETF期权持仓量PCR再度走低，但是对此我们并不担忧。一方面原因在于创业板ETF期权持仓量PCR已经见底，情绪继续向下空间有限；另外观测到平值日内隐波的波动明显升高，且倾向于认购买权，这表明抄底资金逐步进场博弈，可适当关注其超跌反弹行情。另外，中证1000股指期权和沪市500ETF期权情绪仍偏强，成长板块占优。期权端整体成交额小幅回落，但整体维持高位，相比于昨日行情走低，前日的见底反弹行情更能刺激市场交投热情。基本面方面，虽然PMI数据整体偏弱，但鉴于目前AI方向支撑市场，可等待其上涨斜率进一步加深，并带动其他板块底部反弹，期权端也可跟随市场情绪适当布局。
　　国债期货：经济修复延续放缓，多头情绪仍有支撑。在基本面修复延续放缓的情况下，多头情绪也继续有所支撑。另外值得注意的是，从近期市场表现来看，在经济修复延续放缓的情况下，市场对政策发力的期待可能也会有所增强。因此整体上看，当前多头情绪或仍未消退，而政策发力预期可能也会对情绪构成一定扰动，建议交易性需求谨慎偏多；空头套保可关注基差回落后的建仓机会；关注正套机会；适当关注曲线做陡。
　　风险因子：1）通胀超预期；2）房地产信用事件；3）疫情反复；4）经济继续下滑