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>> 中信证券-信用债专题:中国地方债务与区域特色化债-230530
上传日期:   2023/5/30 大小:   2416KB
格式:   pdf  共35页 来源:   中信证券
评级:   -- 作者:   李晗
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中国政府部门杠杆率处于较低水平
  从国际的视角看,中国政府部门杠杆率处于较低水平。
  相对来说,地方政府债务压力整体处于可控区间
  我国宏观杠杆率整体处于上升区间
  1992年以来我国宏观杠杆率整体处于稳步上升区间。
  地方政府杠杆率在2011年首次反超中央政府杠杆率
  2023年赤字目标有所增加
  2023年赤字率拟按3%安排,比2022年提高0.2个百分点;赤字规模3.88万亿元,比2022年增加5100亿元。
   2023年中央财政赤字为3.16万亿,相较去年提高5100亿元,地方财政赤字与去年持平,仍为7200亿元
  风险因素
  宏观经济修复进度不及预期;
  货币政策和流动性收紧;
  监管政策收紧导致融资环境恶化;
  个别信用风险事件频出等
 
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