【A股】
　　上周（5月22日-5月26日，下同）传媒板块指数下跌3.00%，上证综指下跌2.16%，深证成指下跌1.64%，创业板指下跌2.16%。涨幅前三：吉比特（+6.39%）、锋尚文化（+2.59%）、恒信东方（+2.58%）；跌幅前三：遥望科技（-13.33%）、中国出版（-12.05%）、天舟文化（-10.74%）。
　　【行业热点】（1）5月23-25日的微软年度开发者大会Build，与OpenAI联手后，微软对全业务的“AI再造”已然成为全行业的风向标：推出接入GPT-4的搜索引擎New Bing，应用于Office、协作软件Teams以及其他商业应用的AI助手平台Copilot。从去年的提供AI工具型服务，逐步走到AI工具+AI应用生态阶段。（2）5月25日，全球AI算力龙头英伟达发布FY24Q1业绩及Q2指引，均大超一致预期，英伟达Q1营收71.92亿美金，Q2营收指引110亿美元，超预期主要是因为AI对数据中心业务拉动所导致，使用基于Hopper和Ampere架构GPU的生成式AI和大语言模型的需求不断增长。公司计划下半年大幅增加供应迎接加速计算和生成式AI的转变。公司表示众多云公司竞相部署AI芯片，其锁定了数据中心芯片的大幅增长，计划下半年大幅增加供应，预期下半年产能供给比上半年继续提升。公司表示，计算机行业正在同时经历两个转变——加速计算和生成式AI，企业竞相将生成式AI应用到各个产品、服务和业务流程中，全球万亿美元规模的已安装数据中心将从通用计算转变到加速计算。公司的H100、Grace CPU、Grace Hopper、NvLink、BlueField 3 DPU均在生产，将大幅增加供给以满足需求。（3）5月22日，国家新闻出版署公布了5月国产网络游戏审批信息，共有86款游戏过审。值得关注的重点产品包括：腾讯《王牌战士2》、网易《七日世界》、莉莉丝《众神派对》、中手游《全民街篮》、多益《幻唐志：逍遥外传》、电魂网络《大领主传说》、中青宝《弈仙牌》、4399 《西普大陆》、雷霆互动《勇者与装备》、恺英网络《永恒觉醒》、bilibili《依露希尔：星晓》、三七互娱《失落之门：序章》等。游戏版号发放处于常态化状态，详见我们单独点评《五月国产游戏版号下发，版号发放趋势如常》。
　　【重点关注】 
　　【名臣健康】公司收购喀什奥术强势进军游戏业务，持续加码游戏研发，公司目前储备有MMOARPG手游《我的战盟》、3D横板卡牌回合手游《锚点降临》、《百龙霸业》等优质产品。
　　【奥飞娱乐】4月26日信达证券首次覆盖报告深度覆盖，公司于5月11日宣布，《超级飞侠》IP大电影定档7月8日，同时公司倾力制作的新IP《量子战队》将在23Q3推出。AI+IP发展前景可期，有望受益于AIGC主题估值提升，公司与AI的结合点包括AI+虚拟形象、AI+动画电影制作、AI+玩具机器人等。
　　【遥望科技】“AI+虚拟分身”已成为行业热点，我们认为公司是“AI+虚拟分身”的核心概念股，率先推出行业解决方案引领直播电商市场，近期公司推出AI明星助理，能语音陪聊、提升直播购物体验。作为头部MCN机构，公司有强大的艺人、网红合作矩阵，以及此前在数字虚拟人IP、数字化场景构建已有丰富储备。公司位于杭州整体项目面积22.9万方的“线上+线下”新型商业综合体“遥望X27”项目正在筹备中，服饰供应链分销平台将依托于“遥望云AIOS”，为分销业务快速增长提供支撑。我们看好公司作为“AI+虚拟分身”核心概念股的投资价值以及Q2开始GMV周期向好。
　　【恺英网络】5月26日公司公告拟收购浙江盛和29%股权，对应22年利润收购估值仅2xPE，上市公司优质资产注入，利好上市公司及中小股东权益。浙江盛和打造《蓝月传奇》《原始传奇》等知名爆款游戏。据评估机构北京天健兴业资产评估有限公司，浙江盛和股东全部权益价值25.56亿元，2022年净利润为11.89亿元，对应估值2.15x。29%股权评估价值对应7.41亿元，协商转让价格为5.70亿元。我们团队4-5月信达金股重点推荐恺英网络（3月发布首次覆盖报告），我们预计Q2公司将进入新的游戏产品周期，《石器时代：觉醒》、《永恒觉醒》分别获批4月-5月国产版号，《西行纪》6月初上线，Q2起进入游戏新产品周期。暑期有更多非传奇奇迹类产品国内上线，预计下半年有海外市场增量，23Q4有望上线《斗罗》手游+AI，今年或明年年中有望发布1-2款包含AINPC的新产品。不考虑本次收购，我们预计公司23-25年归母净利分别为13.43/17.68/21.20亿元，当前对应估值为25x/19x/16x，维持“买入”评级，重点推荐。
　　【宝通科技】员工激励高KPI目标，AI+游戏（美术/翻译等）、AI+工业互联网双主业结合点。年中起进入游戏新产品周期。
　　【浙文互联】虚拟人入驻抖音和快手、浙文米塔对标Midjourney，近期定增获批加码AI营销，国资增持加速数字文化升级。
　　【巨人网络】Q1《原始征途》上线，Q2率先进入业绩拐点，暑期《太空行动》开启推广，与文心一言推出首款国产AI生成的手游形象“太空鲨”，《球球大作战》、《龙与世界的尽头》与AI契合度高。
　　总的来说，我们2023年年度策略报告重点推荐的五大板