核心要点：
　　苹果公布2022年供应商名单，新增10家中国厂商
　　近日苹果公司公布了2022会计年度的供应商名单，苹果供应链新增了10家中国厂商，同时也剔除了13家中国厂商。新进入苹果供应链的10家中国厂商包括湖南泰嘉新材料、国泰达鸣、舜宇光学、珠海冠宇、深圳墨力科技以及中国台湾的联咏、华邦电子、瑞仪、致伸和白金科技。其中，联咏、华邦电和白金科技均为首次进入苹果供应链，而瑞仪和致伸则是重新回到供应链中。有13家中国厂商从苹果供应链中被剔除，这些厂商包括CTMHoldings Limited、Consumer HKHoldco IILimited、富驰高科技、凯成科技、深圳市富诚达科技、深蓝材料、正和集团、天马微电子，以及中国台湾的奇鋐、英业达、景硕、科嘉和台耀科技。
　　多家国内厂商赴海外设厂，三重因素推动苹果调整供应链策略
　　2023年以来，多家国内苹果供应链公司计划将工厂迁往越南或者扩大越南工厂产能，包括京东方、富士康、歌尔声学、舜宇光学、伯恩光学等。此外，富士康和立讯精密均已在印度设厂，据彭博社报道，十几家苹果公司的中国大陆供应商正获得印度的扩张初步许可，包括立讯精密及舜宇光学等，此举可帮助苹果将其供应链在中国大陆以外的地区进行多元化部署。苹果供应链策略的变化主要有三方面的原因，首先，疫情之后，苹果越发意识到供应链过于集中的风险，采取了多元化供应链的政策；其次，中美贸易摩擦同样导致苹果向国外转移供应链，一方面美国对中国出口的商品加征了一系列关税，另一方面美国限制对华高科技产品的出口，这些限制措施影响了供应链的成本和稳定性；再者，随着中国经济的快速发展，用工成本也快速上涨，布局海外供应链可以降低成本。
　　国内产业链优势显著，国内供应链厂商份额有望继续提升
　　相比于越南、印度，中国在产业链完整度、基础设施、熟练工人与合格工程师数量方面都有着显著优势，其他国家无法在短时间内弥补这种差距。目前，全球智能手机的生产高度依赖中国的供应链体系，根据CINNOResearch统计数据，2022年中国大陆智能手机产量约8.7亿部，占全球产量的70%；2023年第一季度中国大陆智能手机产量约1.8亿部，依旧占据全球69%的智能手机产量，全球约有七成智能手机依赖中国大陆生产。此外，国内果链供应商的份额也在持续提升，洛图科技数据显示，2022年度，京东方（BOE）柔性OLED面板向苹果iPhone出货的数量达到3100万片，同比2021年增长89%。2021年1月，立讯精密收购了纬创在国内的的iPhone组装厂，后续有望进一步提升iPhone组装业务份额。
　　投资建议
　　国内电子产业链优势显著，国内果链厂商份额有望继续提升，看好国内苹果产业链公司，给予消费电子行业“增持”评级。
　　风险提示
　　iPhone出货量不及预期的风险；贸易摩擦进一步加剧的风险。