核心观点
　　本周REITs二级市场受保租房及生态环保板块回调影响继续下行，中证REITs指数下跌0.62%，跌幅较上周的1.52%有所收窄。华安张江光大园REIT针对哲库退租事件连发四则公告，原始权益人及基金管理人的增持计划、原始权益人针对租金损失部分的差补措施及约78%的退租面积已收到书面租赁意向书等信息极大程度提振了投资人及市场信心并带动基金净值修复。我们认为，目前REITs二级市场仍处低位，市场观望情绪依然存在，但部分原始权益人和基金管理人的积极行为获得市场良好反响，建议关注湖北科投REIT上市影响及表现。
　　行业动态信息
　　政策及新闻回顾：1）5月23日，中国人民银行等八部委印发《北京市中关村国家自主创新示范区建设科创金融改革试验区总体方案》，提出要积极鼓励信息网络等新型基础设施以及国家战略性新兴产业集群、高科技产业园区、特色产业园区等领域符合条件的项目开展REITs试点；2）合肥市政府印发《合肥市加快盘活存量资产扩大有效投资的政策措施》，将每年选择5个以上有吸引力、代表性强的重点项目，通过产权市场公开挂牌、引进战略投资者、整体注入上市公司、申报发行REITs等方式盘活。
　　行情回顾：1）本周中证REITs（收盘）指数下跌0.62%，收于932.60，全周加权日均换手率约为0.62%，与上周持平；2）周内产权类REIT下跌0.75%，经营权类REIT下跌0.31%；3）所有REITs子板块中，保租房REIT连续两周成为跌幅最大的板块，周内下跌1.9%；能源REIT连续两周成为涨幅最大的板块，周内上涨0.2%；4）博时蛇口产园REIT上周上涨后，本周回调3.9%，为跌幅最大的个券；华安张江光大REIT受益于原始权益人及基金管理人积极应对举措，周内上涨2.4%，为涨幅最大的个券。
　　重要公告回顾：1）中金湖北科投光谷REIT将于5月29日询价，询价区间为2.541元/份-2.746元/份。募集份额为6亿份，其中，原始权益人或其同一控制下的关联方承诺认购数量占基金份额发售总量34%；2）华安张江光大园REIT针对哲库退租事件连发四则公告，内容分别为原始权益人计划增持不超过2亿元、管理人计划增持不超过3000万元、原始权益人针对租金损失的部分进行差补及约78%的哲库退租面积已收到书面租赁意向书。
　　风险分析
　　1、审批及发行进展不及预期的风险：REITs审批及发行受项目质量、监管审核速度及市场环境等多方面因素影响，若项目成熟度不高、监管审核速度放慢及市场环境低迷，将会使REITs审批发行放缓。
　　2、疫情超预期影响REITs项目经营：2022年疫情反复及相应管控措施对高速公路及产业园区等项目经营造成较大影响，若疫情反复，则可能会影响REITs项目经营。
　　3、政策出台不及预期的风险：我国REITs立法、税收及信息披露等多项制度尚待建立及完善，若相关政策出台不及预期，可能会影响REITs市场的持续健康发展。