本周家电板块跑赢沪深300指数。本周家电板块跑赢沪深300指数。本周申万家用电器板块指数下跌1.2%，同期沪深300指数下跌2.4%。重点公司方面，光峰科技（3.1%）、奥普家居（2.8%）、科沃斯（2.8%）领涨，倍轻松（-5.5%）、火星人（-5.5%）、海信视像（-3.9%）领跌。
　　数据观察：白电线下销量保持增长，厨电品类销量均价同比上升
　　A、白电数据：空调冰箱洗衣机线下销量同比上升，均价保持增长态势
　　空调：根据中怡康线下月度数据，4月空调零售量/额上升15.7%/19.2%；价格方面，整体线下零售市场均价为4249元，同比上升3.6%。重点公司销售方面，4月格力零售量市占率同比下降1.0pcts至38.1%，美的同比增长1.2pcts至26.1%，海尔同比下降1.1pcts至16.7%；行业CR3（格力、美的、海尔）同比下降0.9pcts至80.9%。
　　冰箱：根据中怡康线下月度数据，4月冰箱零售量同比上升4.9%，零售额同比上升14.4%；均价方面，市场均价同比上涨9.4%，达到6461元。
　　洗衣机：根据中怡康线下月度数据，4月洗衣机零售量/额同比上升13.4%/17.3%；均价方面，市场均价4320元，同比回升7.1%。
　　B、厨电数据：油烟机燃气灶线下销量均价同比持续上涨
　　油烟机：根据中怡康数据线下月度数据，2023年4月油烟机零售量/额同比上升14.2%/19.0%；均价方面，市场均价同比上涨5.6%至4015元。
　　燃气灶：根据中怡康数据线下月度数据，2023年4月燃气灶零售量/额同比上升7.8%/12.1%；均价方面，市场均价同比上升5.6%至1966元。
　　投资要点：2022年11月以来地产三箭齐发叠加疫情政策持续优化，家电配置价值凸显。我们梳理出以下三条主要投资主线：
　　1）地产链：2022年11月28日，房地产股权融资再政策落地，完善了“信贷+债券+股权”相结合的多方位融资政策，标志着房地产供给端的进一步放松，白电和大厨电板块具有较强的后地产属性，相较于其他品类两者需求与地产相关性更大。白电板块首推标的为海信家电。三大白电龙头美的、格力、海尔亦会受益;大厨电板块首推标的老板电器、华帝股份。除传统厨电以外，推荐集成灶行业的两大龙头亿田智能和火星人。
　　2）新消费：成长性板块估值经历回调，产品迭代创新可期，推荐海外需求回暖，内销新品持续推进的石头科技、科沃斯；推荐国内龙头地位稳固，海外需求放量在即的极米科技以及影院租赁业务持续复苏，车载业务有望打开公司长期成长天花板的光峰科技。
　　3）上游核心零部件：盾安环境:热管理核心零部件龙二，大口径电子膨胀阀有望实现弯道超车；三花智控：热管理龙一，储能温控和机器人业务打开新成长赛道；华翔股份：低电价竞争优势显著，加速黑金铸造行业整合集中度提升。
　　风险提示：汇率波动风险；原材料价格波动风险。