2月CPI当月同比1.0%，预期1.80%，前值2.10%；2月PPI当月同比-1.40%，预期-1.30%，前值-0.80%；2月PPIRM当月同比-0.50%，前值0.10%。我们解读如下：
　　一、“九重压力”下CPI当月同比超预期下行，3月大概率在2月的基础上继续下探；
　　二、2月PPI当月同比完全符合预期，3月PPI当月同比下行概率大于上行概率；
　　三、我国宏观经济尚处于主动去库存阶段，难言进入复苏阶段；
　　四、短期内燃料动力类PPIRM大概率继续下行，至少还有10.60个百分点的累积下行空间。
　　风险因素
　　1.美联储加息的累积效应强于预期；
　　2.全球国际政治、军事、外交局势变动超预期。