本报告导读：
　　新兴经济体占我国出口份额提升，成为出口“新动能”，其本质是由发达国家周期向下、新兴经济体周期向上的阶段性错位所致，23年下半年出口仍存在压力。尽管新兴经济体对我国出口总量的拉动可能只是阶段性现象，但确实能为我国部分高技术制造业的过剩产能提供新的出路。未来新能源汽车和设备、数字经济等领域有望继续成为出口的结构性亮点。
　　摘要：
　　本周聚焦：“新动能”对出口意味着什么？ 
　　 1）新兴经济体成为中国出口“新动能”，本质是由发达国家和新兴经济体经济周期阶段性错位所致。22年以来，美国、欧元区、日本等发达国家内需转弱，而俄罗斯、沙特等新兴经济体受益于原油价格上涨，经济表现好于发达国家，从而刺激了从中国的进口。
　　2）中国出口新兴经济体份额提升，短期有助于维持出口韧性，但随着全球衰退周期下大宗商品价格回落，下半年出口仍存在压力。
　　3）尽管新兴经济体对我国出口总量的拉动可能只是阶段性现象，但在结构上确实能为我国部分高技术制造业的过剩产能提供新的出路。未来新能源汽车和设备、数字经济等领域有望继续成为出口的结构性亮点。
　　国内经济：生产整体平稳，海外需求放缓
　　上游：原油价格略有回升，焦炭价格持续走低，Mylpic、铁矿与阴极铜价格回升。
　　中游：螺纹钢价格回升，水泥价格持续下降，唐山钢厂开工率、产能利用率基本持平，主要钢材库存持续下降。
　　下游：100大中城市成交土地面积显著回升，30大中城市商品房成交面积和上海地铁客运量明显回落，厂家零售乘用车基本持平。
　　通胀：猪肉价格基本持平，蔬菜价格持续下降，南华工业品价格显著回升。
　　金融：国债利率、期限利差基本持平，短期利率持续下行，信用利差回落，美元汇率持续上升。
　　三大需求：乘用车销量保持平稳，商品房销售略有回落；建材现价呈现下降趋势，庞源指数回升，混凝土平均产能利用率下降；出口总体下降，CCFI综合指数、CICFI综合指数有所下降，CBCFI综合指数略有回升。
　　产业链：农产品现货价格与期货价格多数呈现下降趋势，石油化工产品价格上升与下跌数量基本持平，黑色产品价格多数持续回落，有色产品价格多数波动下降，汽车生产端与电子产业链景气度基本持平。
　　下周关注：美国将公布当周初次申请失业金人数、第一季度GDP环比折年率、4月核心PCE物价指数等数据，欧盟、德国、法国和英国将公布5月制造业PMI等数据。
　　风险提示：海外需求超预期回落