螺纹钢期货主力合约上周小幅冲高后回落，现货市场较上周有所修复，市场交易情绪提升，但由于已有多数贸易商完成备库操作，因此备库比例略有减少，资金问题依旧影响着建筑业和制造业的开工进度和节奏，北京、上海现货网价分别收在3710元和3720元。
　　螺纹期货涨至3700元以上后再度回落。钢联数据显示，上周产量小幅下降，同比减少近10%，但钢厂当前即期生产依然盈利，因此继续减产动力或偏弱，粗钢压减政策认为执行的情况下，钢厂可能会再次复产，表观消费量重新回落，去库放缓，但仍维持在40万吨以上，总库存同比较低，从数据看产量大幅下降后，螺纹供需矛盾不大，不过淡季临近，需求有季节性转弱可能，供需弱稳。从终端看，4月经济数据如预期走差，房地产整体降幅仍超预期，基建投资季节性表现也弱于往年，5月截至19日，地方专项债发行量2015亿元，同环比降幅均较大，地产、基建资金紧张的情况依然存在，同时出口截至5月均较高，支撑钢材总需求，但5月以来接单量呈现走弱迹象，6月出口量可能明显下降。
　　综合看，螺纹现实依然较弱，与此同时，现实的弱势使近期政策刺激力度再度提升，并带动需求预期有所好转，市场买预期交易上周开始有所升温，带动期货止跌反弹，但此轮下跌阶段供应未能有效出清且需求预期改善有限，政策刺激力度弱于去年，因此并不认为螺纹已转向趋势上涨，随着上周五炉料受通关消息影响重新走弱，成本端未能继续抬升，后期钢厂如果再度复产且产量回升快于需求预期改善，螺纹仍有再度探底的可能，现阶段维持底部区域震荡看法，结合即期成本可关注3550-3750区间，卷螺差收缩概率较大。