标的分析：上周玉米价格继续走低。国外，黑海谷物出口协议再次延期两个月，叠加美玉米出口性价比偏低制约创净销售低位，CBOT玉米承压下跌创近10个月新低；国内，供给端，目前北方春播区天气良好，且玉米春播超八成正接近尾声；由于前期玉米持续下跌，国内进口玉米需求减弱，海关显示4月我国进口玉米100万吨，较3月减少119万吨；需求方面，下游养殖利润持续低位，饲企仍保持安全库存且随用随采；加工企业近期利润回升刺激开机提高，不过开机率仍处同期偏低水平，加工企业对玉米需求仍偏弱，企业随用随采，库存不断下降。
　　期权策略：玉米期权隐含波动率维持高位。目前C2307合约隐波率最新值14.17%，较前值15.10%有所回落。玉米价格短期维持弱势，期权策略方面，波动率策略可构建卖出宽跨式组合做空波动率，趋势策略可卖看涨期权