核心观点
　　观点不变，当前积极等待国内复苏更明朗化的共识点出现。本周总市值加权平均涨幅前五的行业分别是电子、国防军工、机械设备、医药生物和家用电器。本周净流入额前五的ETF是银华日利ETF、华宝添益ETF、沪深300ETF、创业板ETF和上证50ETF。
　　本周中证转债指数提升0.90%。
　　宏观梳理：债务上限僵局持续，美财政部现金余额仍低于一千亿美元。保持流动性合理充裕保央行:持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。依法将各类金融活动全部纳入监管，努力消除监管空白和盲区。继续加大金融对实体经济的有效支持。恢复旅行社经营台湾居民入境团队旅游业务。中国人民银行、国家外汇管理局持续优化跨国公司本外币跨境资金集中运营管理政策。坚决抑制汇率大起大落。
　　中观数据：行业：本周总市值加权平均涨幅前五的行业分别是电子、国防军工、机械设备、医药生物和家用电器，涨幅分别为6.23%、5.26%、4.49%、2.33%和2.32%；跌幅前五的行业分别是传媒、房地产、建筑装饰、商贸零售和农林牧渔，跌幅分别为-5.9%、-3.9%、-2.82%、-2.38%和-2.32%。ETF：本周净流入额前五的ETF是银华日利ETF、华宝添益ETF、沪深300ETF、创业板ETF和上证50ETF。可转债：本周中证转债指数提升0.90%，估值方面，可转债加权转股溢价率、算术平均转股溢价率分别变动1.08%、-0.08%（绝对水平）至43.34%、46.88%，所处历史分位数水平（2020年1月1日至今）分别为87.56%、78.66%。
　　资金面动态：基金发行：2023年5月新发基金14只，份额共计111.56亿份，平均份额为7.97亿份。两融动态：截至2023年5月18日，两融余额为1.617万亿元，占A股流通市值2.26%，两融交易额为2,023.29亿元；两融交易额占A股成交额的7.81%。
　　外资动态：本周五天北向资金累计卖出16.91亿元，同比转负；美元指数周均值为102.87，较上周有所上升；中美利差周均值为-0.87%，较上周有所下降。
　　风险提示：疫情反复程度超预期，政策不及预期，综合判断与相关策略选择错误风险，判断不及预期，模拟组合不构成投资建议，注意投资风险。