投资要点：维持行业“优于大市”评级，公司推荐杭州银行、苏州银行、齐鲁银行、江阴银行、招商银行和江苏银行。
　　近期行业观点：上市银行的年报和一季报已经全部发布，我们认为受制于LPR的重定价和信贷需求的不足，银行23Q1营收增速维持在较低的水平，我们认为后续有望逐步回升。归母净利润增速方面，规模较小的银行增速略有回落，但依然保持较快的增速。资产质量方面，不良率数据依然持续好转，拨备覆盖率方面尽管在2022Q4略有回落，但23Q1已经回升。展望未来业绩来看，银行营收有望触底回升，利润增速有望维持高位，不良率持续好转，拨备覆盖率有望高位震荡，我们维持行业“优于大市”评级。公司首推杭州银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、苏州银行（资产质量向好，规模较快增长）、齐鲁银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、江阴银行（营收、息差和资产质量大幅改善），招商银行（零售业务持续向好，资产质量优异）和江苏银行（利润增速维持高位，资产质量优异）。
　　Q1新发放贷款利率回升。央行23年一季度货币政策执行报告显示23年3月新发放贷款加权平均利率季度环比回升。23年3月新发放贷款加权平均利率为4.34%，较22年12月提升20bps。其中，一般贷款加权平均利率降幅收窄，23年3月较22年12月降低4bps，而22年12月则较22年9月下降了8bps。票据融资加权平均利率回升至2.67%，反映23Q1贷款投放趋强。
　　LPR后续有望保持稳定。Q1货币政策报告还指出，在不确定性较大的环境下对利率水平的把握可采取“缩减原则”，即决策时相对审慎，留出一定的回旋余地，适当向“稳健的直觉”靠拢。在分析硅谷银行事件时，央行认为货币政策应避免大放大收。同时5月MLF保持不变，我们认为LPR在后续的一段时间内有望保持稳定。
　　近期表现回顾：
　　05/12-05/19期间，银行板块跌幅0.28%，与沪深300相比跑输0.45个百分点。其中，国有银行涨幅1.12%，股份制银行跌幅0.73%，城商行跌幅0.88%，农商行跌幅1.87%。
　　个股方面，涨跌幅前列为：邮储银行涨幅3.05%，建设银行涨幅2.15%，农业银行涨幅1.69%。涨跌幅后列为：中信银行跌幅3.08%，青农商行跌幅3.33%，西安银行跌幅3.94%。
　　风险提示：企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；金融监管政策出现重大变化。