策略摘要
　　截至5月18日，PVC震荡偏强；PVC装置开工稳定；电石出货顺畅，价格稳定；PVC企业亏损加剧；现货市场交投偏弱，参与者心态较为谨慎。
　　核心观点
　　市场分析
　　期货市场：截至5月18日PVC主力收盘5876元/吨（+47）；前二十位主力多头持仓：17236（-3305），空头持仓：19657（-3827），净空持仓：2421。
　　现货：截至5月18日华东（电石法）报价：5750元/吨（+50）；华南（电石法）报价：5850元/吨（+30）。
　　兰炭：截至5月18日陕西1116元/吨（0）。
　　电石：截至5月18日华北3525元/吨（0）。
　　观点：昨日PVC震荡偏强。目前国内地产表现疲软，而下游PVC制品企业进入传统淡季。下游原料及成品库存压力较大，且目前行业库存绝对值偏高，现行环境下难以启动去库，PVC基本面情况依旧承压。短期来看随着企业亏损加剧叠加盘面有反弹修复需求，但恐反弹高度有限。中长线暂维持“震荡偏弱”观点。
　　■策略
　　做空套保。
　　■风险
　　宏观预期变化；PVC需求与库存情况。