市场分析
　　期货方面，昨日收盘豆粕2309合约3489元/吨，较前日上涨14元，涨幅0.40%；菜粕2309合约3057元/吨，较前日上涨63元/吨，涨幅2.10%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4230元/吨，较前日上涨59元/吨，现货基差M09+741，较前日上涨45；江苏地区豆粕现货4108元/吨，较前日上涨6元/吨，现货基差M09+619，较前日下跌8；广东地区豆粕现货价格4282元/吨，较前日上涨13元/吨，现货基差M09+793，较前日下跌1。福建地区菜粕现货价格3322元/吨，较前日上涨50元/吨，现货基差RM09+265，较前日下跌13。
　　近期市场资讯，巴西全国谷物出口商协会表示，巴西5月份大豆出口量将达到1575.6万吨，高于一周前预计的1535.4万吨，作为对比，4月份巴西大豆出口量1396.3万吨，去年5月份为1026.8万吨。预计1-5月大豆出口量为5260万吨，去年同期为4313万吨。布交所称，阿根廷第三轮出口激励计划实施第六周的第二日，系统显示大豆销量32.2282万吨，累计销量510.1883万吨，较第一轮和第二轮出口激励计划同期销量分别低62%和21%，累计外汇结算金额26.63亿美元。
　　国际方面，USDA公布了5月供需数据，本次报告首次发布了23/24年度的数据预测值。美国方面22/23年度数据未见明显调整。23/24年度预计种植面积8750万英亩，单产为52蒲式耳/英亩，最终产量预期给到了45.1亿蒲，期末库存3.35亿蒲，预计较前一年度小幅上涨。阿根廷方面22/23年度数据未见明显调整，23/24年度预计产量为4800万吨，较前一年度恢复明显，进口量570万吨，期末库存2405万吨。巴西方面22/23年度上调产量100万吨达到了1.55亿吨，其余未见明显调整。23/24年度预计产量1.63亿吨，出口量9650万吨，期末库存4035万吨。整体来看，USDA给到的新年度平衡表预期偏宽松，各主产国产量均有所提升，短期可能对美豆起到一定的利空影响。国内方面，目前豆粕市场成交良好，周内成交224.3万吨，较上周增加83.81万吨。北方港口检验问题并未完全得到解决，部分油厂仍处于停机状态，开工率依旧维持较低水平，油厂库存持续维持低位，一定程度上支撑了豆粕价格。巴西方面卖货压力减轻，升贴水回归平稳，随着阿根廷大豆的逐步收获上市，当前收获质量较差，罗交所已经再度下调本年度阿根廷大豆产量至2150万吨，因此阿根廷减产的影响也有可能再度发酵，有望支撑国际大豆价格上行，目前国内现货价格依旧保持强劲，期现货基差较大，在当前国内供应偏紧的情况下，豆粕价格有望随美豆再度迎来上涨。
　　策略
　　单边谨慎看涨
　　■风险
　　阿根廷产区单产改善