策略摘要
　　昨日国内尿素行情继续下滑，但成交仍未有好转迹象。目前企业库存量100.57万吨，同比去年增加76.76%。同时虽然5月份国内有部分企业检修，整体日产量有小幅下滑，但就目前市场而言，供应相对宽松。需求方面则以缓慢推进为主，本周多次下调价格仍未带来明显的成交好转。短期行情或继续小幅下行为主，建议期货做空套保操作。
　　核心观点
　　市场分析
　　期货市场：5月18日尿素主力收盘1838元/吨（-34）；前二十位主力多头持仓：164023（+11935），空头持仓：173420（+20415），净多持仓：-9397（-5706）。
　　现货：5月18日山东临沂小颗粒报价：2270元/吨（-20）；山东菏泽小颗粒报价：2270元/吨（-10）；江苏沐阳小颗粒报价：2300元/吨（-20）。
　　原料：5月18日，小块无烟煤1180元/吨（0），尿素成本1831元/吨（0），尿素出口窗口-100美元/吨（0）。
　　生产：截至5月18日，煤制尿素周度产量87.88万吨（-0.34%），煤制周度产能利用率80.49%（-0.28%），气制尿素周度产量29.46万吨（-3.31%），气制周度产能利用率79.28%（-2.72%）。
　　库存：截至5月18日，港口库存8万吨（-4.6），厂库库存100.57万吨（-3.18）。
　　观点：昨日国内尿素行情继续下滑，但成交仍未有好转迹象，短期并没有明显的利好来支撑行情，为推动下游采购增加，企业或将继续下调报价。
　　■策略
　　谨慎偏空：周度数据显示目前企业库存量100.57万吨，同比去年增加76.76%。同时虽然5月份国内有部分企业检修，整体日产量有小幅下滑，但就目前市场而言，供应相对宽松。需求方面则以缓慢推进为主，本周多次下调价格仍未带来明显的成交好转。短期行情或继续小幅下行为主，建议期货做空套保操作。
　　■风险
　　企业装置检修增加、农需释放、企业预收订单增加、下游市场回暖