上周四川、云南分别有硅厂复产、停炉，产量整体增加，供应端压力继续加大，需关注西南地区复产进度。需求方面，多晶硅在利润支撑下维持高产，但硅料价格的持续下滑或将影响后续生产节奏；有机硅终端萎靡态势不改，行业维持亏损和低开工率，尽管五月中旬起多数装置以正常生产为主，且有部分装置预期恢复生产，但企业仍有可能进行适当检修调整；硅铝合金订单量持续缩减，开工率有下降趋势。整体来看，工业硅需求端表现疲弱，叠加当前高库存压力和丰水期西南复产预期，硅价存在进一步下探空间。