供应端目前暂时无较大的变化，需求端铁水降幅较低，并伴有前期减产的钢厂复产，预计本周铁水降幅仍偏低。利润水平来看，焦炭的大幅下跌给到了钢厂一定的利润，钢联盈利率数据也出现小幅拐头迹象，铁水下滑比较曲折。库存端45港降幅斜率较低，澳洲矿处于偏低位水平，钢厂盈利率问题下主动去库，目前还在这一阶段中。整体看，经过前期的大跌后，目前处于修整阶段。前期矛盾在于宏观需求下的弱势负反馈交易，但是钢厂减产未兑现，宏观相关数据利空基本处于出尽的阶段，并伴有一些积极的发言，受此以及铁水降幅较低影响之下，周度级别我们仍旧维持偏多的观点，但是月度级别主要的矛盾钢厂减产还未兑现，我们对原料持偏空的态度。需要注意行政压减粗钢的政策，这是目前产业端最大的变量。