本周黑色整体有触底反弹迹象，螺纹主力合约低点3539开始止跌小幅反弹。本周唐山丰南区发布2023年粗钢平控压减文件，盘面随即迅速反应，盘面利润明显走扩。然而钢厂利润短暂修复，本周部分钢厂开始提前复产动作，短期内平控文件出台并未带来供应端实际明显减量，限产尚未真实兑现，预计下周铁水产量难有较明显下降举动。需求端，表需继续走弱，混凝土发运量弱势持续，出口订单趋弱，4月PMI数据低于预期，黑色整体基本面仍处于较弱状态。我们认为，本轮黑色整体虽有触底反弹迹象，但基本面情况并未看到明显好转，后续价格持续向上动能不足，策略上仍以反弹后逢高空为主。