核心观点
　　5月12日，秦皇岛动力煤Q5500现货价格为970元/吨，周环比下跌3.96%。5月10日，环渤海动力煤Q5500综合平均价格指数（长协为主）为729元/吨，周环比下跌0.41%。
　　5月12日，山西主焦煤现货平均价为1405元/吨，周环比下跌5.83%。日照港冶金焦均价为2030元/吨，周环下跌4.69%。5月12日，焦煤北方六港库存189.2万吨，周环比下跌2.7万吨，跌幅1.41%。焦炭全国港口库存178.8万吨，周环比上涨6.9万吨，涨幅4.01%。
　　5月11日，荣盛石化公告称，控股子公司浙江永盛科技有限公司年产25万吨功能性聚酯薄膜扩建项目首条拉膜线及配套聚合装置于近期顺利投产，目前已顺利产出合格产品。
　　行业动态
　　5月12日，布伦特原油价格为74.17美元/桶，周环比下跌1.50%；WTI原油价格为70.04美元/桶，周环比下跌1.82%，布伦特-WTI价差为4.13美元/桶，周环比上涨4.29%。
　　5月12日，新加坡无铅汽油价格为83.6美元/桶，周环比上涨2.1%，较年初下跌7.09%，柴油价格为87.5美元/桶，周环比上涨2.0%，较年初下跌20.52%，航空煤油价格为88.0美元/桶，周环比上涨1.2%，较年初下跌21.15%。5月12日，新加坡汽油价差为9.5美元/桶，周环比上涨42%，较年初下跌80.09%，柴油价差为13.4美元/桶，周环比上涨27%，较年初下跌41.73%，航煤价差为13.9美元/桶，周环比上涨18%，较年初下跌42.68%。
　　5月12日，POY主流产品报价为7450元/吨，周环比持平；POY主流产品价差为1058元/吨，周环比+219元/吨，+26.0%。FDY主流产品报价为8100元/吨，周环比+25元/吨，+0.3%；FDY主流产品价差为1837元/吨，周环比+248元/吨，+15.6%。DTY主流产品报价为8700元/吨，周环比-50元/吨，-0.6%；DTY主流产品价差为2437元/吨，周环比+173元/吨，+7.6%。
　　投资建议：炼化板块推荐中国石化，关注荣盛石化、东方盛虹、恒力石化、恒逸石化。推荐油气资源属性突出且具高股息率的中国海油、煤炭和天然气资源兼备的广汇能源，和具备油气强贝塔属性的中国石油和新潮能源。生物柴油未来发展前景光明，看好嘉澳环保、卓越新能。关注光学、光伏膜等新材料业务占比持续提升、正在研发验证PET铜箔产品的双星新材。看好尼龙66产业链，看好元利科技、中国化学、华峰化学和聚合顺。原料轻质化，看好乙烷裂解制备乙烯产业链，相关标的：卫星化学。
　　风险分析：宏观经济波动，油价上行或下行超预期等。