期货及现货市场行情分析
　　昨日主力合约收盘价14085元/吨，当日下跌230元，跌幅1.61%，目前华东553升水665元，421牌号计算品质升水后，贴水165元。受到宏观消费不及预期及基本面现货较弱共同影响，期货盘面继续大幅回调，持仓量减少，主力合约昨日收盘持仓82520手，较前一日减少358手。受到期现商压价出货，终端消费增长不及预期、隐性库存偏高及情绪影响，现货价格表现仍然较弱。由于原料价格松动，成本有所回落，现货实际成交情况仍一般，当前西南地区开工复产意愿不强，实际复产需等到丰水期电价回调后，视成本情况决定。受现货端影响，短期内盘面或维持震荡。
　　工业硅：昨日工业硅价格下跌，据SMM数据，截止5月15日，华东不通氧553#硅在14500-14600元/吨；通氧553#硅在14600-14900元/吨；421#硅在16000-16900元/吨；521#硅15200-15400元/吨；3303#硅在16200-16400元/吨。现货价格持续走弱，但原料价格松动，部分企业亏损，成本较高企业停炉意愿增强，但实际停炉数量不多，后续丰水期成本回落，供应端或增加，三季度仍存在较大压力，具体需要持续跟踪实际停产数量及新增产能投产进度。
　　多晶硅：多晶硅价格下跌，SMM统计，多晶硅复投料报价135-143元/千克；多晶硅致密料133-140元/千克；多晶硅菜花料报价130-137元/千克；颗粒硅120-130元/千克。在多晶硅产量不断增加情况下，多晶硅库存也较多，预计价格仍会继续回落，但由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长。后续多晶硅价格继续回落可能性仍较大。
　　有机硅：有机硅价格持稳，据卓创资讯统计，5月15日山东部分厂家DMC报价14300元/吨；其他厂家报价14500-14800元/吨。近期受终端订单表现不及预期及工业硅价格回落影响，有机硅价格与开工均出现回落，但仍有新产能投产，单体企业成本及库存压力了较大。有机硅下游订单情况仍一般，刚需采购为主。有机硅需求明显增长仍依赖于终端市场订单，只有待终端显著好转后，价格与开工才会出现明显上升。
　　策略
　　近期现货基本面表现较弱，盘面回调较多，现货端未好转，叠加8丰水期成本降低，现货仍有压力，期货盘面已无套利空间，且距离交割仍有一定时间，短期盘面或宽幅震荡，建议中性对待。
　　■风险点
　　1、下游工厂开工及订单情况影响消费
　　2、多晶硅投产及终端光伏装机情况影响消费预期
　　3、新疆产业政策及实际开炉影响供应
　　4、西南地区停炉及复产情况影响供应