【棉花&棉纱】
　　今夭郑棉有所上涨，棉花现货点价销售基差基本持稳，郑棉略反弹后成交暂一般;2022/23新疆机采3128/28B/杂3.5内主流销售基差暂在CF09+300~500疆内库。常规纯棉纱纺企库存持续低位，价格持稳为主。后续进入淡季后，需求或逐渐走弱，关注下游开机和库存情况。美农5月供需报告偏多，对于新年度供需数据，全球23/24年度棉花产量较上年减少14.5万吨，消费增加大幅上调143.7万吨，22/23年度全球消费处于近几年低位，棉花消费表现疲弱，因此对于新年度的消费存在一定的复苏预期。国内基本面总体一般，后续需求或逐渐走弱，操作上连高试空或空单持有。
　　【白糖】
　　国外方面，日前市场的主要关注点在夭气对于巴西生产的影响。下半年厄尔尼诺发生的概率较大，巴西中南部地区降雨可能增多，这将导致生产延误以及出糖率降低。不过即使巴西降雨增加，对甘蔗总产量的影响也是利大于彝，巴西增产的趋势仍然是比较明显的。国内方面，受抛储传闻的影响，郑糖回落调整。如果抛储落地，短期将对期货价格形成打压。不过，由于库存偏低，抛储很难从根本上改变国内供需偏紧的格局。受现货价格支撑，郑糖近月合约较为抗跌，远月价格偏弱。从交易逻辑上看，现货价格的强势使得近月合约很难出现大幅度下跌，远月合约更多的受到新榨季估产的影响，关注美糖回调幅度、旺季需求以及新榨季估产情况。