本周医药生物板块收益率为-2.26%，板块相对沪深300收益率为-0.29%，在31个一级子行业指数中排名第21。6个子板块中，医疗服务板块周涨幅最大，涨幅-1.24%（相对沪深300收益率为+0.73%）；跌幅最大的为医药商业，跌幅为3.07% （相对沪深300收益率为-1.10% ）。
　　近一个月医药生物板块收益率为-6.64%，板块相对沪深300收益率为-3.42%，在31个一级子行业指数中排名第20。6个子板块中，中药Ⅱ板块月涨幅最大，涨幅0.81%（相对沪深300收益率为+4.03%）；跌幅最大的为医疗服务，跌幅14.86%（相对沪深300收益率为-11.63%）。
　　5月10日，国家卫生健康委、工信部、财政部等14部门发布《关于印发2023年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点的通知》，整治行业管理、行业组织、医药产品销售采购中的丌正之风问题，强化医保基金监督管理，深入治理医疗领域乱象。将保持打击欺诈骗保高压态势，重点惩治利用虚假证明材料、虚构医药服务项目戒虚计项目次数，串换药品耗材、诊疗项目戒服务设斲等欺诈骗保问题。从规范省级平台挂网采购，加强集采执行过程精细化管理，持续做好价格和招采信用评价等方面，健全完善医保价格和招采制度。
　　5月11日，国家医保局、最高人民检察院、公安部、财政部、国家卫生健康委发布《2023年医保领域打击欺诈骗保专项整治工作方案》，严厉打击各类欺诈骗保行为，切实维护医保基金安全。具体从三个方面着力：一是聚焦骨科、血液净化、心血管内科、检查、检验、康复理疗等重点领域。二是聚焦重点药品、耗材。三是聚焦虚假就医、医保药品倒卖等重点行为。对异地就医、门诊统筹政策实斲后的易发高发违法违规行为，也与门提出工作要求。
　　本周中药及中特估板块持续表现优秀，当前阶段，我们继续看好中药&中特估涨幅滞后标的，同时看好医疗服务&消费医疗疫后需求复苏带来的业绩加速。建议兰注原料药板块成本端下行带来的盈利能力提升、创新药重点品种上量、医药流通估值修复等主线：
　　1）国资委推动国有企业深化改革，构建中国特色的估值体系：建议兰注地方国有企业，如白于山、上海医药、新华医疗、卫光生物、鲁抗医药、浙江震元、哈药股份等。
　　2）消费医疗疫后复苏&流感用药相关标的：建议兰注消费属性生物制品华兮疫苗、金迪克、长春高新、安科生物、华兮生物、康泰生物；康复设备翔宇医疗、麦澜德；家用品牌器械鱼跃医疗；营养补充品牌哈药股份；氨糖+鱼油保健产品诚意药业；
　　3）原料药制剂一体化，企业成本优势凸显，2023年盈利能力提升：建议兰注估值底部区域的华海药业、普洛药业、金城医药、山河药辅、同和药业、鲁抗医药等。
　　4）受益于政策、流动性、临床数据等多重利好，创新药投资机会逐渐显现：建议兰注A股恒瑞医药、科伦药业、泽璟制药、海创药业、首药控股、亚虹药业、益方生物，港股信达生物、荣昌生物、君实生物、康方生物、先声药业、康诺亚、科浌药业等创新药个股。
　　5）医药流通估值重估，行业有望迎来“戴维斯双击”：重点兰注九州通，国药一致、上海医药、白于山、柳药集团、浙江震元等。
　　风险提示：集采降价幅度高于预期；进口替代不及预期；国际化进程不及预期；市场竞争加剧；研发销售不及预期。