市场运行情况：本周工业硅大幅下挫，经历了本周前两个交易日的小幅下探后，周三工业硅在宏观数据利空之下空头资金入场，工业硅期货再创上市以来新低，随后不断向下探底。SI2308整周涨跌幅-7.06%，收于14150元/吨，市场成交持仓亦创下新高。现货市场方面，工业硅各牌号报价持续下调，市场成交较为清淡，硅厂在行情大幅波动之下销售意愿不高，而下游景气度亦持续低迷，需求普遍表现偏差。当前价格下，硅厂亏损压力持续加大，西南地区即使电价下调，也暂无开炉意愿，供需整体保持过剩状态。
　　供应情况：本周工业硅开炉数小幅下降，四川企业开炉增加，云南地区继续减少。据百川盈孚数据，截止5月11日，我国金属硅开工炉数283台，整体开炉率39.42%，环比减少3台。
　　需求情况：多晶硅价格本周继续回调，多晶硅生产利润也逐渐压缩，不过当前多晶硅产能继续增加，对工业硅实际需求良好；有机硅DMC价格接连降价，单体厂延续亏损局面，市场在需求弱势局面下难有起色，企业库存偏高，开工或继续下滑；铝合金受制于终端汽车消费走弱，铝合金企业盈利情况恶化，整体开工率有所下滑，铝合金厂对工业硅需求有所弱化；工业硅出口价格跌势持续，目前海外需求疲软，出口端整体拖累需求。
　　成本利润：本周工业硅成本走低，成本中电价、石油焦、硅煤各还原剂价格均呈下行状态。在成本下行之下，工业硅生产利润并未得到提振，主因下游低迷，硅价下调更为明显，硅厂面临的亏损压力持续加大。
　　总结：从供需来看，弱势行情下企业开工意愿较低，云南降雨增加缓和后续电力供应担忧，同时工业硅库存偏高显示供应充裕，而需求端除多晶硅尚可之外，有机硅、铝合金、出口等方面表现疲软，当前工业硅总体呈供大于求的局面。从后市来看，工业硅行情的核心矛盾仍将聚焦于需求端，行情好转或需等待需求复苏，不过工业硅当前已有较强成本支撑，后市下行空间将逐渐受限。操作上，区间操作为宜，SI2308合约参考区间14000-14700元/吨。