★市场回顾
　　截止周五收盘，除T2306外，各合约均环比上周五收涨，由于移仓换月的原因，9月合约成交量和持仓量大幅增长。9月合约中，TL2309净基差水平较高达0.55，其次是T2309净基差达0.29。
　　★套保策略
　　本周T与TL主力合约基差继续上行触及T的历年季节性中枢，T的基差季节性中枢自距交割日20个交易日（0.34）至交割日当日（0.15）仍有收敛空间。基于活跃可交割券测算9月合约的上行防御空间，TL2309为7.23bp，T2309为9.08bp，TF2309为6.89bp，TS2309为-4.86bp。
　　★期现套利策略
　　测算基于DR007/DR1M的9月合约的正套空间均为负，反套空间T2309（0.42/0.71）与TL2309（0.77/1.06）均为正。
　　★跨期价差策略
　　基于近季合约期现套利收益与跨期价差估值双因子模型，06换09跨期价差信号偏空，当期做空跨期价差表现较佳，近季合约临近到期，加之跨期价差估值已降至合理水平，策略可择机获利了结；09-12合约跨期价差与季节性均值差别不大，总体来说策略空间不大。
　　★跨品种策略
　　根据跨品种久期中性组合Carry测算，推荐考虑用9月合约做平10-2Y，carry高达0.98元，具体策略为每做多4.38手TS2309同时做空1手T2309。
　　★风险提示：
　　量化模型失效风险，指标的有效性基于历史数据得出，不排除失效的可能。