报告要点：
　　供应方面：USDA发布最新预测报告，全球产量预期较22/23年度小幅下滑，但消费量增加6%，进出口贸易明显改善，供需格局转向紧平衡，期末库存较上年度小幅下降；美国播种面积减幅符合预期，但收获面积与单产偏低，导致总体产量增幅低于市场前期预期。国内方面，新疆气温对下一年度产量的影响减弱，后期需关注播种面积的变化情况。
　　需求方面：美棉周度签约装运量表现良好；印度、越南、巴基斯坦开机率再次出现下滑趋势，全球需求复苏预期持续延缓。
　　国内方面：4月纺服出口表现仍较为强劲，一带一路与东盟国家对我国纺服出口贡献率增加。但当前进入传统消费淡季，棉纱、坯布成交有所走弱，内销订接入量不及前期，原料价格大涨，市场谨慎情绪导致成品价格上涨不足，纺织企业利润持续压缩。
　　展望后市：短期，天气升水减弱，下游产销一般，基本面无明显上下驱动，价格震荡调整为主，在新疆种植面积减幅大幅缩减或下游需求明显恶化之前底部支撑仍强，不宜过分看空。中长期，播种面积下滑、籽棉抢收、下半年出口回暖预期等因素影响之下维持看涨观点。
　　后需关注点：新疆棉花播种面积、美棉区天气变化。