主要观点
　　上周，美元兑人民币即期汇率呈上行走势，一度超过我们的预测区间，但整体走势符合判断。美元兑人民币即期汇率在上周的走强，我们认为主要原因为:1)国内经济数据表现不佳;2）风险情绪下，美元指数走强。
　　展望后市，国内方面，市场对国内经济复苏的可持续性存在分歧，更关心国内经济中的结构性问题，期待中国能否继续输出稳需求政策。虽然，我国出口频频出现回暖，但并未转化为结售汇顺差。本周需关注国内即将公布的经济数据(详见表3.2.1)。海外方面，在银行业危机以及债务上限尚未完全解除的背景下，美联储未来货币政策选择的复杂性和不确定性有所增加，但当前市场对于年内降息预期price in过多，因此需警惕美债利率的回调风险。展望后市，短期料难看到人民币趋势性的升值反转，预计本周(5月15日-5月19日）美元兑人民币运行区间为6.87-7.01，但中长期我们依旧升人民币汇率。
　　风险提示:银行业危机超预期、全球疫情传播情况、各国货币政策转向进程、中国经济进一步恶化、地缘冲突持续超预期