本报告导读：
　　业绩符合预期，各板块生产组织加速恢复。利润端恢复情况良好，存货较期初下降。汽车电子和储能拓客取得较大进展，智能化产品业务持续加强与客户的战略合作。
　　投资要点：
　　维持盈利预测、目标价和增持评级。维持2023-2025年归母净利润预测为6.72/9.03/12.56亿元，对应EPS为0.74/0.99/1.37元，考虑盈利复合增速，参考同行业估值，维持目标价22.20元和增持评级。
　　业绩符合预期，各板块生产组织加速恢复。Q1整体收入同比+32.58%，环比+ 6.45%，其中家电实现营收9.79亿元，同比+24.07%，电动工具实现营收2.27亿元，同比+41.26%；汽车电子实现营收8941.85万元，同比+69.83%。
　　利润端恢复情况良好，存货较期初下降。Q1毛利率同比+ 0.29个pct，随着产品交付起量，产能利用率提升，预计毛利率会得到进一步恢复。归母净利润同比+14.44%，扣非利润同比+ 27.44%。存货账面价值19.79亿元，相较于期初-5.24%。随着公司订单交付增加，库存加速消化，整体存货水平逐步恢复到正常经营区间。
　　汽车电子和储能拓客取得较大进展，智能化产品业务持续加强与客户的战略合作。Q1汽车电子和储能业务均获得了大客户的平台级新项目，智能化产品业务在智能家电、智能穿戴、医疗健康与护理以及智能硬件和厂商服务平台等方面持续投入研发，将进一步提升收入规模。
　　风险提示：汽车或储能业务拓展不及预期，宏观环境波动对需求的影响。