本报告导读：
　　本文回顾了上两周（2023年4月24日至5月5日）各行业及相关主题基金表现，上周指数表现分化，“中特估”主线接力。各类会议释放政策信号，可重点关注布局“中特估”的相关产品。
　　摘要：
　　上周各板块表现分化：上两周（2023.4.24-5.5）A股市场分化较大。按照中信一级行业划分来看，传媒以13.59%涨幅第一，主要是由于多家上市公司一季报数据较好，且游戏等行业释放利好；金融、银行板块也因为盈利超预期有较大的涨幅；纺织服装行业上涨5.44%；“中特估”相关的建筑、电力及公用事业板块表现较好；TMT继续受板块轮动影响下跌幅度较大，其中电子下跌幅度最大，为8.47%；另外受到PMI、PPI数据不及预期影响，周期类行业例如基础化工、有色、钢铁等也均出现下跌。4月底、5月初是各类重要会议时期提方向、定政策的时间窗口，市场按照政策预期演绎。今年以来外交政策、“一带一路”合作不断加强，叠加之前科技成长板块的集中上涨需要短期轮动和调整，中大盘价值接力起舞。
　　行业主题基金回顾：我们调整了分类方式，将行业主题基金划分为8大类，分别为消费、周期、基础设施与地产、科技、金融、新能源与制造、医药、军工。上两周全部行业主题基金平均回报只有医药和金融行业主题回报为正值。尽管传媒行业本身上涨，但受到TMT中其他三个行业拖累，科技主题基金整体表现较差；上两周全行业周度回报排名进入前20名的行业主题基金中以医药行业主题居多，其中由杨扬、姚宏福管理的申万菱信医药先锋A周度回报达10.05%，2023年以来的回报为20.32%，其他表现较好的医药基金都有较大比例配置中药板块，获得了较好收益；科技主题基金中表现较好的以配置传媒的基金为主，其中由文仲阳管理的招商体育文化休闲A周度回报为8.06%，2023年以来的回报达到了63.69%；
　　政策提升预期，继续布局“中特估”：近两周包括深改委、政治局、中央财经委三大高级别会议都提及了“现代化产业体系”，使得市场再度预期未来自上而下的产业政策支持力度或将继续加大。结合从2022年底中央经济工作会议和2023年两会政府工作报告将完善中国特色国有企业现代公司治理作为工作重点，“中特估”主线开始接力表现，使得市场中较少配置“AI+”的资金有了更坚定的布局阵地。“中特估”涉及到的行业比较多，涉及医药、数字经济、能源、金融、建筑、工业、能源等多个行业，个股以央国企为主。投资“中特估”标的较多的基金产品在市场上也有多类可选。经过筛选和调研梳理，本周建议关注：南方改革机遇、中庚价值品质一年持有、大成产业升级、中泰红利优选一年持有。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。