跨资产组合设计新思路：首先，分别将风险资产通过CPPI（债券资产+风险资产）组合的形式，提高组合夏普比，让风险资产变得“有效”。然后，在构建CPPI子组合的基础上构建风险平价组合。对2009.01.05-2023.04.28的A股（中证800指数）、债券（中债综合财富（总值）指数）、黄金（SGE黄金9999指数）、美股（标普500指数）4类资产构建CPPI_RP组合，组合的年化收益率为8.43%，最大回撤为-9.86%，夏普比例为1.33，卡玛比率0.85，综合业绩指标看，优于等权组合、RP组合。
　　跨资产组合2023年业绩表现：跨资产组合4月收益为0.43%，2023年以来的累计收益为4.11%，最大回撤-2.31%，夏普比率2.86，卡玛比率6.01。
　　跨资产组合5月配置权重与边际变化：
　　（1）最新配置权重：截至2023年4月28日，模型最新配置权重为：A股（19.20%）、债券（44.40%），黄金（20.68%），美股（15.72%）。
　　（2）月度边际变化：相比3月31日，增配黄金（+1.65%）和美股（0.73%），减配A股（-1.28%）和债券（-1.10%）。
　　（3）2023年以来权重变化：相比2022年末，组合在2023年增配风险资产，减配低风险债券资产。具体而言，增配美股（+2.27%）、A股（2.10%）、黄金（+1.58%），减配债券（-5.95%）。
　　5月配置建议：A股仓位不宜激进，黄金仍具配置价值，谨慎做多美股。（1）A股：结构与风险并重，A股仓位不宜激进。A股资产内部，4月份财报披露期，大中盘市值股票企稳，小微盘股票累计超额收益回落。下一阶段，低波动风险特征的大盘价值股、盈利增速改善的中盘股值得重点关注。（2）美股：提防美国经济衰退风险的发酵，短期建议谨慎做多美股。（3）黄金：仍具配置价值。当前“去美元化”、美国经济疲软叠加美联储停止加息在望，黄金资产的上行动能并未改变，黄金资产仍具配置价值。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。模型假设风险；模型估测不准确风险。