以美元计，4月我国出口金额同比增长8.5%，预期8.0%，前值14.8%。进口金额同比增长-7.9%，预期-0.2%，前值-1.4%。贸易顺差为902.1亿美元，前值为881.9亿美元（图1、2）。在去年同期基数较低的影响下，出口保持较高增速，此外，发达经济体外需展现一定韧性，高附加值产品出口表现依旧亮眼。进口量价齐跌导致进口跌幅扩大，贸易顺差有所扩大。
　　从主要贸易伙伴来看，对欧美出口展现韧性，第三世界国家拉动渐强。以美元计，4月我国出口美、欧、日、韩、东盟增速分别为-6.5%、3.9%、11.5%、0.9%、4.5%，较3月分别上升1.2、0.5、16.3、-10.4、-30.9个百分点，对欧美出口小幅上行，出口份额也随之上升，展现一定的韧性，对东盟出口增速则大幅下滑（图3、4）。此外，对第三世界国家的出口对整体出口增速的拉动作用较强，4月我国对日本出口大幅改善，对俄罗斯出口增速进一步上行至153.1%，对非洲、拉丁美洲出口总体也保持上行趋势（图5、6）
　　机电产品维持较高增速，高新技术产品出口进一步上行。以美元计，4月农产品、机电产品、高新技术产品增速分别为3.2%、10.4%和-5.9%，较前值上升-14.2、-1.9、4.5个百分点（图7）。出口金额上汽车（195.7%）、船舶（79.1%）等为代表的资本品出口继续高增，农产品出口大幅下滑，劳动密集型消费品出口仍保持较高增速，但趋势有所放缓，箱包、服装、鞋靴、玩具出口增速环比分别下滑了53.3%、17.9%、19.0%、31.4%。
　　进口增速大幅下行，量价齐跌。4月大豆、原油、铁矿砂进口金额增速分别为-12.9%、-28.5%和-5.8%，前值分别为14.1%、0.7%、9.0%；进口数量增速分别为-10.1%、-1.4%、5.1%，前值7.9%、22.5%、14.8%（图8）。
　　出口预期跌至荣枯线下方，外需短期不弱但不确定性仍存。4月新出口订单PMI由前值50.4%跌至47.6%，我国15个制造业行业中，仅黑色金属（55.1%）、化学原料及化学制品（53.1%）、纺织服装服饰（62.4%）、农副食品加工（51.1%）、专用设备制造（55.2%）新出口订单PMI指数位于景气区间，其中上游黑色金属资本品及专用设备制造环比明显改善（图9）。
　　往后看，随着前期积压订单释逐步放完毕，出口或回归常态，在外需短期不弱、进口修复承压的情况下，净出口对经济贡献或仍有空间。4月全球制造业PMI与3月持平，仍处于非景气区间。欧美表现有所分化，美国制造业PMI与消费者信心指数小幅回升而欧元区制造业PMI进一步下探（图10、11），4月欧美消费者信心指数均有所改善（图12、13），但从波罗的海干散货指数来看外需回暖趋势仍较缓。进口方面，4月我国物流业景气指数出现年内首次下降，或显示内需修复不牢固，叠加大宗商品价格回落，进口修复空间承压（图14、15）。
　　风险提示：全球经济超预期，地缘政治风险超预期，内外需修复不及预期。