投资建议
　　 【华测检测】具备国际化基因的第三方检测全品类龙头。短期盈利能力持续提升，精细化管理贡献业绩弹性，中长期“内生+外延”稳步推进，有望成长为国际巨头。我们预计2023-2025年公司归母净利润为11.0/13.5 /16.4亿元，维持“增持”评级。
　　【谱尼测试】国内少有的综合性第三方检测龙头，下游覆盖新能源汽车、军工等多个高景气板块，上市扩产有序进行，持续受益实验室规模效应释放、精细化管理推进、业务结构优化，业绩增长确定性强。我们预计2023-2025年公司归母净利润为4.0/5.3/7.2亿元，成长迎戴维斯机会，维持“增持”评级。
　　【苏试试验】环境与可靠性试验龙头，卡位军工、半导体、新能源汽车三大高景气赛道，积极拓展5G等高端领域，下游需求旺盛。随公司可转债、定增项目进入投产期，苏州、西安、青岛、成都等新建实验室产能释放，业绩有望维持高速增长。我们预计2023-2025年公司归母净利润为3.6/4.9/6.4亿元，维持“增持”评级。
　　【广电计量】国内顶尖计量检测服务机构，2022年经营业绩短期受到疫情冲击，订单落地推迟，经营成本上行。中长期看，公司的两大下游军工、新能源车检测需求旺盛，随疫情影响消退，业绩有望恢复性增长。我们预计2023-2025年公司归母净利润为3.2/4.7/6.3亿元，维持“增持”评级。
　　风险提示
　　宏观经济及政策变动。第三方检测行业与宏观经济环境相关，国内市场增速约为2倍GDP增长，若宏观经济下行可能导致行业增速低于预期。检测行业与政策密切相关，并且环境检测、食品检测等业务，政府、事业单位客户占比较高，若检测政策发生变动，可能导致整体下游需求萎缩。
　　行业竞争加剧导致利润率下滑。我国检测行业为朝阳行业，常年保持2位数以上增速。若行业规范程度提升低于预期，可能导致行业过度竞争，利润下降，龙头企业优势难以凸显。
　　实验室投产进程不及预期。公司上市后购买设备提升实验室产能，2022年起公司上海松江、武汉实验室开始投产贡献收入，若经营管理不善，可能导致产能利用率提升缓慢，压缩利润。
　　并购后协同效应不及预期。并购是检测行业常态，但若公司对并购标的经营、管理不善，可能无法发挥协同效应，降低整体盈利水平。
　　品牌和公信力受到不利影响。公信力是第三方检测机构核心竞争力，若公司业务质量控制不当而使得公司品牌和公信力受损，不仅会造成业务量的下降，还存在业务资质被暂停的风险。此外，行业内其他机构出现的恶性事件也有可能使得第三方检验检测行业整体公信力受损。