一季度集中式地面电站同比实现大幅增长，高景气有望持续。5月5日，国家能源局发布2023年一季度光伏发电建设运行情况数据。2023年一季度，国内新增光伏装机33.66GW，同比+154.8%，环比-3.3%。其中新增集中式光伏装机15.53GW，占整体新增装机的46.1%，同比+257.7%，环比-18.4%；新增分布式光伏18.13GW，占整体新增装机的53.9%，同比+104.4%，环比+14.9%，其中新增户用分布式8.92GW，同比+250.2%，环比+3.1%。一季度集中式地面电站同比实现大幅增长，高景气有望持续。受上游硅料价格高企影响，2022年底地面电站抢装进度不及预期，年底部分项目结转到2023年初并网。随着硅料新增产能的陆续投放，将带动组件价格进一步下降，电站项目收益率将较2022年明显改善，今年国内集中式光伏装机需求有望快速释放，预计全年需求将保持高景气。
　　隆基绿能、TCL中环两大硅片龙头接连下调硅片价格。1）隆基：4月27日，隆基绿能公示最新的单晶硅片价格，其中P型166mm硅片报价5.44元/片，较上次报价下调0.17元/片，降幅为3.0%；182mm硅片报6.30元/片，较上次报价下调0.20元/片，降幅为3.1%。2）中环：5月5日，TCL中环发布最新单晶硅片报价，P型182/210/218mm硅片分别报价5.84/7.60/8.21元/片，较上次报价分别下调0.56/0.45/0.48元/片，降幅分别为8.8%/5.6%/5.5%。N型硅片方面，182mm（130μm）/182mm（110μm）/210mm（130μm）/210mm（110μ m）硅片分别报价5.95/5.71/7.74/7.43元/片，较上次报价分别下调0.57/0.55/0.46/0.44元/片，降幅分别为8.7%/8.8%/5.6%/5.6%。
　　硅片调价传导上游成本压力，进一步刺激下游需求。1）上游硅料价格持续下行，成本传导压力较大。据PVInfoLink数据，3月以来硅料价格已连续9周下降，致密料报价从3月1日的230元/kg持续下跌至4月26日的179元/kg，上游硅料价格持续下行，使得下游对硅片环节有较强的降价预期。2）石英砂对硅片价格支撑作用减弱。4月21日，尤尼明总公司矽比科宣布2亿美元的高纯石英砂扩产计划，预计投资完成后，公司高纯石英砂产量将在2022年基础上实现翻倍，伴随未来预期高纯石英砂短缺得到有效改善，石英砂短缺对于硅片价格的支撑作用进一步减弱。3）刺激下游需求，加速行业出清。龙头企业在保障自身盈利的同时下调硅片价格，有利于刺激下游需求保障后续硅片出货。目前硅片环节产能相对宽松，龙头企业成本优势明显，原材料保供能力更强，随着硅片价格下降，落后产能或将加速出清，重塑行业格局。
　　光伏产业跟踪：
　　产业链价格：由于五一假期，本周光伏产业链价格停更。
　　重要公司公告：奥特维发行可转债；隆基绿能改变募投项目；恒星科技、金辰股份向特定对象发行股票。
　　行业重要新闻：广西政府发布公告，十四五期间全区光伏发电装机不低于13GW；美国参议院以56票对41票否决了拜登总统暂停对来自四个东南亚国家的太阳能电池板征收关税的决定。
　　投资策略：1）光伏及储能双赛道加持，逆变器环节需求高速增长，目前整体估值较低。建议关注德业股份、阳光电源、锦浪科技、固德威、昱能科技、禾迈股份等。2）新电池技术产业化提速。异质结预计将迎来量产元年，建议关注迈为股份、爱康科技、宝馨科技、正业科技等。钙钛矿产业化加速，建议关注捷佳伟创、京山轻机等设备公司。3）上游原材料价格下降，分布式EPC公司有望受益。建议关注正泰电器、中来股份等。
　　风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销